Acabei de ouvir falar de algo que poderia abalar todo o panorama dos chips de IA. Parece que a administração Trump está de olho em novos controles de exportação que basicamente exigiriam aprovação do governo para qualquer remessa de chips de IA saindo dos EUA. Estamos a falar da Nvidia, AMD, todos no setor.

A forma como estão a estruturar isso é bastante interessante, na verdade. Querem um sistema escalonado - qualquer coisa abaixo de 1.000 GPUs recebe uma revisão rápida, implantações de gama média precisam de pré-autorização, mas assim que atingir 200.000 GPUs ou mais, está a ser considerado para certificações rigorosas por parte de funcionários do governo no país para onde estiver a enviar. E essas certificações viriam com requisitos de segurança e compromissos de investir na infraestrutura de IA dos EUA.

Aqui está o porquê de isso importar: já vimos o quão dispendiosas podem ser essas restrições. Em abril de 2025, a administração Trump restringiu as vendas de chips de IA para a China enquanto realizava uma revisão. A China respondeu banindo chips estrangeiros em centros de dados governamentais e exigindo processadores chineses em seu lugar. Já faz quase um ano e as vendas de chips para a China ainda não foram retomadas. Para contextualizar, a Nvidia faturou 17 bilhões de dólares com a China em 2024 - isso representa 13% de toda a receita. Isso é dinheiro de verdade.

Analisando os números, a Nvidia atingiu 216 bilhões de dólares em receita no ano passado, com um crescimento de 65% ano a ano, quase inteiramente ligado à IA. A AMD faturou 35 bilhões de dólares com um crescimento de 34%. Se esses controles de exportação realmente forem implementados, estamos a falar de um potencial obstáculo importante para as trajetórias de crescimento de ambas as empresas.

Agora, essas regras ainda não foram finalizadas, então podem mudar ou serem completamente descartadas. Mas, se forem aprovadas, isso poderia desacelerar significativamente o avanço dos chips de IA que temos visto. Vale a pena acompanhar como isso se desenvolve, porque os efeitos em cadeia podem ser bastante substanciais em todo o setor.