Acabei de perceber algo que vale a pena discutir após a ação do mercado desta semana. Tivemos alguma volatilidade séria recentemente, com ações de software sendo duramente afetadas por temores de disrupção com IA, e depois a incerteza tarifária atingiu forte no final do mês. Mas, honestamente, essas correções são exatamente quando você deve olhar para ações de alta qualidade, blue chip.

Tenho acompanhado alguns nomes que estão realmente bem posicionados neste momento, e todos eles têm algo interessante em comum - estão encontrando ângulos únicos para capitalizar a IA, em vez de serem apenas jogadas genéricas de software.

Primeiro é a Deere & Co. Este tem sido fascinante de acompanhar. Eles não tentam competir com empresas de software no seu terreno. Em vez disso, estão trazendo IA para a agricultura através de tratores autônomos, sistemas de câmeras que identificam ervas daninhas e pulverizam herbicidas, e ferramentas de manutenção preditiva. A parte genial é que a tecnologia vem embalada com o seu equipamento, o que torna muito difícil de substituir. A lealdade à marca com os agricultores é praticamente incomparável. Estão com um aumento de 35% no ano até agora, mas mesmo após essa alta, recuaram cerca de 5% na semana passada por preocupações tarifárias. O P/E está elevado em 34x, mas, dado o que estão construindo, parece justificado.

Depois, há a GE Vernova. A demanda por energia está prestes a disparar por causa dos data centers de IA, e esta empresa fabrica turbinas de energia em gás, nuclear, hidro e eólica. Subiram 34% este ano e, na semana passada, tiveram uma alta enquanto o resto do mercado vendia. Estão com um preço premium de 50x lucros, mas são literalmente uma das poucas empresas posicionadas para atender às demandas de infraestrutura energética decorrentes da expansão da IA. Vale notar - só abriram capital em 2024, então não são seus blue chips típicos por tempo de mercado, mas os ativos subjacentes vieram da divisão da GE, o que lhes confere credibilidade real.

A Microsoft é o jogo contrarian interessante aqui. Caiu quase 30% do seu pico, o que é brutal, mas os fundamentos do negócio não mudaram. As pessoas estão focadas na narrativa de disrupção de software, mas estão perdendo a visão maior. Azure está crescendo rápido, eles possuem 27% da OpenAI, além de Windows, jogos e LinkedIn. Múltiplas fontes de receita significam múltiplas formas de ganhar com IA. O P/E deles se comprimiu para 24,5 - agora mais barato que o S&P 500 e um dos mais baratos dos Sete Magníficos. Se entregarem um crescimento de dois dígitos médios, como esperado, essa avaliação parece atraente.

O fio comum entre essas três ações blue chip? São todas negócios reais, com produtos tangíveis, fortes barreiras competitivas e exposição real ao boom da IA - não apenas empresas de software esperando sobreviver à disrupção. As correções do mercado são ruins no momento, mas criam oportunidades como essas.