Acabei de observar o setor de mineração e, cara, a situação do preço de hash está ficando brutal. Estamos vendo níveis que não tocávamos desde o final de 2020, e o timing não poderia ser pior com os custos de energia subindo e a dificuldade ainda aumentando.

Pense no que está acontecendo agora. Você tem mineradores sendo pressionados de múltiplos lados ao mesmo tempo. Os preços de energia permanecendo elevados durante a primavera, a dificuldade da rede continuando sua marcha ascendente, e a ação do preço do BTC que tem sido... vamos chamar de volátil. A compressão do preço de hash é real, e isso vai forçar alguma consolidação no setor. Algumas operações simplesmente não vão resistir a isso.

Eu destaquei esse risco algumas semanas atrás, quando as peças começaram a se encaixar. Energia crescente, dificuldade em alta, ação de preço estagnada - essa é a tríade que quebra as margens de mineração. Agora estamos vivendo isso.

Mas aqui está o ponto. Se você está entrando em pânico com o estresse do setor de mineração, dê um passo atrás. A utilidade fundamental do Bitcoin não mudou. Você tem uma oferta fixa de 21 milhões de moedas, um sistema ponto a ponto que não precisa de permissão, e uma rede monetária que opera independentemente do sistema tradicional dependente de dívida. Isso importa mais do que a lucratividade de mineração trimestral.

Com a estagflação potencialmente chegando e os bancos centrais ficando sem ferramentas de política, a pressão sobre os sistemas fiduciários está crescendo. Quando isso quebrar - e vai - o Bitcoin estará lá. A rede continua produzindo blocos, os mineradores continuam a protegê-la, e a dinâmica do preço de hash vai se resolver. Esse estresse na mineração é temporário. O sistema resiste.

Os mineradores que sobreviverem a essa desaceleração? Serão aqueles posicionados para o que vem a seguir. É assim que você identifica os verdadeiros players neste espaço.