Tenho acompanhado o setor de energia e notei algo interessante que o Bank of America tem promovido recentemente. Com o inverno se aproximando e a demanda dos centros de dados disparando, eles estão fazendo um forte argumento a favor das ações de gás natural neste momento – destacando especificamente duas empresas que chamaram minha atenção.

Primeiro, está a EQT Corporation, a maior produtora de gás natural dos EUA, com operações massivas na Appalachia. Esses caras controlam as formações de xisto Marcellus e Utica na Pensilvânia, Virgínia Ocidental e Ohio. O que é notável é a aquisição recente da Equitrans, que está desbloqueando sinergias sérias – estamos falando de US$ 425 milhões em potenciais economias de custos ao conectar mais de 4.000 locais de perfuração com infraestrutura de midstream. Eles também estão apostando em hidrogênio verde através do projeto ARCH2, que acabou de atingir a Fase 1 e recebeu US$ 30 milhões em financiamento federal.

Os números também apoiam isso. A receita do terceiro trimestre atingiu US$ 1,28 bilhão, um aumento de 8,5% em relação ao ano anterior, e eles superaram a orientação de produção com 581 Bcfe. O analista do BofA vê um potencial de valorização real aqui, argumentando que a EQT está posicionada perfeitamente para a mudança estrutural que está acontecendo nos mercados de gás natural. Com a expansão do LNG potencialmente adicionando 16% à demanda doméstica, essa ação de gás natural pode ver uma valorização significativa à medida que a empresa reduz seu endividamento.

Depois, temos a Antero Resources, outro peso pesado na produção de gás na Appalachia. Eles possuem mais de 500.000 acres líquidos com mais de 1.200 poços produtivos já operacionais e mais de 1.600 locais prontos para perfuração. O que torna isso interessante é o seu inventário profundo – os analistas estimam 30 anos de locais de perfuração, o que dá à empresa uma séria opcionalidade. Durante o 2T24, a Antero gerou quase US$ 1 bilhão em receita trimestral e mantém um dos perfis de fluxo de caixa mais fortes do setor.

O BofA vê a Antero como uma jogada de transição de longo prazo, passando de uma estrutura de capital excessivamente alavancada para uma mais equilibrada. A tese é bastante convincente: eles preveem US$ 1,3-1,4 bilhão em fluxo de caixa anual e esperam que a empresa atinja uma posição de caixa líquido até 2027. Uma vez que a alavancagem se normalize, poderemos ver o início de dividendos, o que recompensaria os acionistas pelo capital paciente.

O que impulsiona ambas essas recomendações de ações de gás natural é bastante simples – a demanda finalmente está se recuperando. A expansão dos centros de dados está criando necessidades massivas de energia, e as utilities estão recorrendo ao gás como uma fonte confiável de energia base. Enquanto isso, as ofertas estão abundantes e os preços estão razoáveis, o que nem sempre se alinha neste mercado. Se você está de olho na exposição ao setor de energia agora, esses dois nomes valem a pena explorar mais a fundo na Gate ou onde você acompanhar essas posições.