Acabei de acompanhar o índice do dólar recentemente e ele está na verdade a segurar-se bastante bem, apesar de todo o ruído em torno da inflação e da política do Fed. O DXY tem oscilado acima de 104 e há definitivamente alguma ação de preço interessante a acontecer.

Então aqui está o que chamou minha atenção - o Fed provavelmente não está a cortar as taxas tão agressivamente como as pessoas pensavam há alguns meses. Temos números de inflação mais altos do que o esperado, as vendas a retalho decepcionaram, mas o mercado de trabalho ainda está sólido. É esse sinal misto estranho que mantém o dólar em alta. Muitos traders que acompanham o DXY através de produtos ETF provavelmente estão a fazer hedge das suas posições neste momento porque, honestamente, ninguém tem certeza de qual direção isto vai tomar.

O lado técnico é bastante revelador, no entanto. O índice do dólar quebrou acima de 104,96 no início deste mês, mas depois simplesmente... estagnou. Não conseguiu seguir em frente. Isso geralmente significa que foi uma cobertura de posições vendidas, não uma pressão de compra real. Se virmos mais vendas, pode testar a média móvel de 200 dias por volta de 103,7. Mas se ultrapassar novamente esse recente máximo, a próxima resistência está por volta de 105,6.

As atas do Fed que saem na quarta-feira devem nos dar alguma clareza, o que provavelmente explica por que o mercado está apenas a esperar aqui. Todos estão a observar o índice do dólar e as posições do ETF DXY para ver se o Fed realmente terminou de subir as taxas ou se há mais dor por vir. Até obtermos essa confirmação, espero que o dólar apenas se mova lateralmente. A verdadeira movimentação provavelmente acontecerá depois de ouvirmos o que Powell e a equipa realmente pensam.