Acabei de olhar para algumas das jogadas de IA que ainda não decolaram completamente, e a Recursion Pharmaceuticals continua surgindo nas discussões. Você tem a Nvidia e os vencedores de IA de grande capitalização que todos conhecem, mas depois há esse ângulo de biotecnologia que tem estado bastante silencioso, apesar de ter fundamentos sólidos. Então, a pergunta que todos estão fazendo: a RXRX consegue realmente se recuperar em 2026?

Deixe-me explicar o que eles estão realmente fazendo aqui. A Recursion basicamente tenta usar IA para acelerar a descoberta de medicamentos, o que honestamente parece uma decisão óbvia no papel. O sistema operacional deles filtra compostos clínicos e prevê quais têm mais chances de passar na aprovação da FDA. Eles estão nisso desde 2013, então tiveram uma vantagem de pioneirismo real. A FDA até começou a eliminar testes em animais em favor de modelos baseados em IA, o que teoricamente deveria ser uma vantagem para empresas como essa.

Aqui está o ponto, porém - eles ainda não provaram que o modelo funciona. Nenhum produto aprovado. Nada em testes de fase avançada. Essa é uma lacuna considerável entre a teoria e a execução. O que eles têm vindo aí são dados de testes clínicos de fase 1 de vários candidatos nos próximos anos. Mas aqui é onde fica complicado: a maioria desses são estudos de fase 1, que realmente tratam apenas de segurança, não se o medicamento realmente funciona. Mesmo que tudo corra bem, provavelmente não veremos uma grande movimentação na ação a partir de dados de fase inicial.

A história de vantagem competitiva também está ficando mais fraca. Quando a Recursion começou, usar IA para descoberta de medicamentos era algo inovador. Agora, todas as grandes farmacêuticas estão fazendo o mesmo. Roche e Sanofi estão até trabalhando com eles no desenvolvimento, o que ajuda no acesso a capital, mas também mostra como essa abordagem se tornou uma commodity.

Olhando para o pipeline deles, o REC-617 é interessante - é um potencial medicamento contra câncer com um mecanismo diferenciado que poderia atingir câncer de mama, colorretal e pulmão. Ter parcerias com gigantes como Roche e Sanofi definitivamente ajuda no acesso a recursos. Mas aqui está a realidade: mesmo com candidatos promissores, as empresas de biotecnologia enfrentam obstáculos clínicos e regulatórios enormes. Uma falha em um teste e você já enfrenta uma queda séria.

Então, a RXRX consegue se recuperar? Tecnicamente, é possível, mas o nível de exigência é alto. Eles precisam de vitórias clínicas reais, não apenas dados que mostrem segurança. A ação tem estado sob pressão por um motivo válido - o risco de execução é real, e a vantagem de IA que eles tinham uma vez agora é prática padrão do setor. Para investidores avessos ao risco, isso parece uma situação de esperar para ver. Os catalisadores potenciais estão lá para 2026, mas eles precisariam entregar resultados concretos para uma recuperação significativa acontecer. No momento, a relação risco-retorno não parece suficientemente atraente para a maioria das carteiras.