Então, tenho investigado o setor de minerais de terras raras no Canadá e, honestamente, há algum movimento interessante acontecendo que passou despercebido por muitas pessoas em 2025. A maioria dos investidores não presta muita atenção às terras raras no Canadá como uma abordagem de investimento, mas quando olhamos para o que realmente aconteceu com essas ações no ano passado, é bastante louco.

Aqui está o ponto sobre minerais de terras raras - eles estão em todo lugar na tecnologia moderna. Seu telefone, seu veículo elétrico, turbinas eólicas, sistemas de defesa, tudo funciona com esses elementos. A demanda deve permanecer forte devido à transição para energia limpa e tudo mais, mas o mercado tem sido mais caótico do que as pessoas esperavam. As previsões de crescimento foram revisadas para baixo de 9 por cento para cerca de 5 por cento em 2025 devido a obstáculos macroeconômicos, o que mostra o quão incertas as coisas ficaram.

O que realmente está moldando todo esse setor agora é o ângulo geopolítico. A China controla mais da metade da produção global de terras raras refinadas, e quando a administração Trump entrou com tarifas, Pequim respondeu com controles de exportação. Isso assustou todos com a vulnerabilidade da cadeia de suprimentos. Na verdade, isso levou os EUA a lançar uma investigação de segurança nacional sobre o fornecimento de terras raras em abril de 2025, o que ironicamente criou um grande interesse renovado em mineradoras e produtoras fora da China.

Para investidores em minerais de terras raras no Canadá, observando o que realmente teve desempenho, o TSXV teve alguns destaques. Estou focando em empresas com valor de mercado acima de 10 milhões de dólares canadenses aqui.

Ucore Rare Metals foi a melhor performance - subiu 173,97 por cento no ano, com um valor de mercado atingindo 147,88 milhões de dólares canadenses até meados de 2025. Esses caras processam e exploram elementos de terras raras com operações que abrangem os EUA e o Canadá. O que despertou o interesse foi a sua tecnologia proprietária RapidSX de separação, que estão comercializando. Eles estavam construindo o Complexo de Metais Estratégicos na Louisiana e continuando o trabalho no projeto Bokan no Alasca. Em janeiro, receberam 500 mil dólares do Fundo de Inovação em Minerais Críticos de Ontário, e depois levantaram mais 2,16 milhões de dólares por meio de uma colocação privada. O CEO fez algum barulho sobre a ordem executiva de Trump sobre minerais críticos, basicamente dizendo que quem controla o processamento e refino controla a segurança da cadeia de suprimentos. Essa narrativa ressoou com o mercado.

Leading Edge Materials ficou em segundo lugar com um ganho de 127,78 por cento ao ano e um valor de mercado de 47,57 milhões de dólares canadenses. Eles têm sede em Vancouver, mas focados em projetos europeus - o projeto de terras raras pesadas Norra Kärr na Suécia é o seu carro-chefe. Também possuem a mina de grafite Woxna e uma participação em um projeto de exploração de níquel-cobalto na Romênia. O que movimentou foi a aplicação para uma concessão de mineração de 25 anos na Suécia e a busca pelo status de Projeto Estratégico sob a Lei de Matérias-Primas Críticas da UE. Houve um pico em março, quando atingiram 0,30 dólares por ação, embora não tenham conseguido a designação na primeira tentativa. A empresa está planejando trabalhos de pré-viabilidade e procurando maneiras de levar concentrações de terras raras ao mercado mais rapidamente.

A Mkango Resources completou o top três com um ganho de 87,5 por cento e um valor de mercado de 117,46 milhões de dólares canadenses. Esses caras estão adotando uma abordagem diferente - estão focados em ímãs de terras raras reciclados, ligas e óxidos. Através de sua participação na Maginito, possuem a HyProMag, que se concentra na reciclagem de ímãs de terras raras no Reino Unido. Também estão entrando no mercado dos EUA por meio de uma joint venture. No lado da mineração, eles têm o projeto Songwe Hill no Malawi e estão desenvolvendo a instalação de separação de terras raras de Pulawy na Polónia. Em janeiro, assinaram uma carta de intenções não vinculativa com uma SPAC para uma possível listagem na NASDAQ, que criaria uma empresa de terras raras verticalmente integrada. Também anunciaram parcerias para classificação automatizada de ímãs para reciclagem e levantaram 4,11 milhões de dólares canadenses para avançar suas operações de reciclagem. A grande vitória veio em março, quando a Comissão Europeia concedeu o status de Projeto Estratégico à instalação de Pulawy na Polónia, o que agiliza as permissões e abre portas ao financiamento da UE.

O que é interessante em todos esses três é que eles estão todos posicionados em torno da diversificação da cadeia de suprimentos - seja por meio de tecnologia de processamento, diversificação geográfica na Europa ou soluções de reciclagem. Esse é realmente o tema macro que impulsiona o setor de minerais de terras raras no Canadá agora. Todo mundo tenta reduzir a dependência do domínio da China, e essas empresas estão apostando que governos e corporações pagarão por alternativas.

A volatilidade nesse espaço é real, no entanto. Você tem incerteza macroeconômica, risco geopolítico e mudanças políticas ocorrendo simultaneamente. Mas, se você olhar para os motores de demanda estrutural - veículos elétricos, energias renováveis, gastos em defesa - esses fatores não vão desaparecer. O lado da oferta é que está criando oportunidades para empresas posicionadas fora da cadeia de suprimentos tradicional chinesa.

Se você está considerando exposição às terras raras no Canadá ou ao setor mais amplo, essas três mostraram algum impulso real no ano passado. Só lembre-se de que ainda é um espaço especulativo, com risco de execução. As empresas precisam realmente colocar projetos em produção e navegar por obstáculos regulatórios. Mas os ventos favoráveis certamente estão lá, se conseguirem executar.