Já reparou como "comprar na baixa" se tornou como o grito de guerra dos investidores de retalho? Vê-lo em todo lado no Twitter, Reddit, TikTok — pessoas a entusiasmar-se umas às outras por apanhar aquelas quedas de preço. Até o Tom Brady e o Dave Portnoy se juntaram a isso. Mas aqui está a questão: a maioria dos especialistas financeiros realmente acha que é uma estratégia bastante questionável.

Então, o que exatamente as pessoas estão a fazer quando compram na baixa? É simples na teoria — esperas que um ativo caia de preço, depois entras achando que estás a conseguir uma pechincha. Se o preço recuperar, ganhas dinheiro. Parece simples, certo? O problema é na execução.

Kimberly Woody, uma gestora de carteira sénior, explica de forma direta: só porque algo está barato não significa que deves comprá-lo. Às vezes, as coisas estão baratas por um motivo. E é aí que a maioria das pessoas se queima.

Existe um conceito chamado "apanhar uma faca a cair" que realmente captura o risco aqui. Quando estás a tentar comprar na baixa, estás basicamente a apostar quando algo vai parar de cair. Mas não tens ideia de quando isso vai acontecer. Talvez nunca aconteça. Entretanto, estás a ver o teu dinheiro desaparecer enquanto esperas que outros investidores entrem e mudem a maré. O problema? Só porque compraste contra a tendência, não quer dizer que a multidão vai de repente seguir-te.

Agora, comprar na baixa com ações tradicionais pode ser um pouco menos arriscado do que com criptomoedas ou ações meme. Isso porque os preços das ações geralmente estão ligados aos fundamentos reais da empresa — receitas, crescimento, dividendos. Essas coisas têm valor real independentemente do sentimento do mercado. Mas com algo como Dogecoin ou uma ação meme? O preço depende totalmente do hype, que é imprevisível. Quando a excitação desaparece, não há garantia de que volte.

Aqui está outro ângulo que as pessoas ignoram: o custo de ficar de fora. Se estás a segurar dinheiro na esperança daquela oportunidade perfeita de baixa, estás a perder ganhos regulares do mercado. Segundo dados do J.P. Morgan, perder apenas os 10 melhores dias de mercado ao longo de duas décadas teria cortado os teus retornos pela metade. Um investimento de 10.000 dólares teria virado 42.200 dólares se mantivesses o investimento, mas apenas 19.300 se perdesse esses dias-chave.

Há também o problema do limiar. Digamos que decides que só vais investir quando o mercado cair 20%. Mas e se só cair 15%? Perdes essa oportunidade. Depois, o mercado duplica de valor e tu continuas de fora. Ou pior — se tivesses um limiar de 50% em 1980, terias ficado em dinheiro durante 20 anos enquanto o mercado disparava.

Então, o que realmente funciona melhor? A média de custo em dólares. Em vez de tentares cronometrar o mercado e comprar na baixa, investes uma quantia fixa regularmente — tipo 100 dólares por mês. Parte do teu dinheiro ainda fica de reserva, mas estás a aplicá-lo de forma consistente, em vez de apostar no timing perfeito. Honestamente, se tens um 401(k) com contribuições automáticas, já estás a fazer isso.

A realidade é que cronometrar o mercado é incrivelmente difícil. Estudos atrás de estudos mostram que os investidores raramente acertam. Se queres mesmo tentar comprar na baixa, a maioria dos conselheiros diz que deves limitar-te a talvez 5% da tua carteira — dinheiro que podes perder em jogadas especulativas. Mas para construir riqueza real? Estar no mercado a longo prazo supera o timing do mercado em todos os momentos.