Então, você continua ouvindo as pessoas falarem em mercado em alta e mercado em baixa, mas honestamente, a maioria das pessoas que usam esses termos não explicam realmente o que significam. Eu entendo — a terminologia está por toda parte, mas ninguém a explica de forma clara. Deixe-me compartilhar o que aprendi sobre isso ao longo dos anos.

Primeiro, o mercado em alta. Quando estamos em um mercado em alta, os preços das ações estão em tendência de subida e as coisas parecem boas. A SEC o define oficialmente como um aumento de 20% ou mais em um índice de mercado amplo ao longo de pelo menos dois meses. Mas, na verdade, é quando uma grande parte das ações está se movendo para cima de forma consistente ao longo do tempo. O que é interessante é que isso não precisa se aplicar a todo o mercado — você pode ter tecnologia em alta enquanto utilidades estão lutando. Isso é na verdade bastante comum.

A parte legal de um mercado em alta é a psicologia por trás dele. Existe uma coisa chamada efeito riqueza, onde as pessoas se sentem mais ricas quando suas casas e carteiras de ações aumentam, então elas gastam mais dinheiro. Esse gasto na verdade alimenta mais crescimento econômico, o que mantém o mercado em alta. É esse ciclo de reforço positivo de otimismo.

Agora, inverta isso completamente e você tem um mercado em baixa. Um mercado em baixa é basicamente o oposto — uma queda de 20% ou mais nos preços das ações, e isso traz pessimismo econômico junto. As pessoas ficam assustadas e tiram dinheiro, o que faz os preços caírem ainda mais. É brutal. Durante a Grande Recessão, vimos quedas superiores a 50%. A Grande Depressão foi ainda pior, com 83%. Quando você está em um mercado em baixa, os investidores estão em modo de proteção, não de crescimento.

Historicamente, os touros têm vencido. Desde 1928, o S&P 500 passou por 26 mercados em baixa e 27 mercados em alta. Mas aqui está a diferença principal — os mercados em alta duram muito mais. A média de duração de um mercado em alta é de cerca de três anos, enquanto os mercados em baixa normalmente duram cerca de 10 meses. Isso é uma grande vantagem para os touros.

2020 foi louco porque tivemos ambos em rápida sucessão. O mercado caiu mais de 30% em apenas dias — a queda de 30% mais rápida de sempre. Depois, de alguma forma, reverteu completamente e atingiu máximas históricas em 33 dias de negociação. Esse foi o mercado em baixa mais curto da história. Normalmente, esse tipo de oscilação é impensável. Foi um evento clássico de cisne negro quando a COVID atingiu.

Aqui está o que importa para a sua carteira: se você é realmente de longo prazo, o ciclo de mercado em alta versus mercado em baixa não deve te estressar muito. A tendência histórica é de alta. O problema é quando as pessoas entram em pânico e vendem durante mercados em baixa ou entram de forma impulsiva no pico de um mercado em alta. É aí que o dano real acontece. A melhor estratégia é manter a consistência, não seguir emoções. Mas, se você precisa desse dinheiro nos próximos anos, mantenha-o seguro — ações são um jogo de longo prazo.