Acabei de ouvir a notícia de que Charlie Munger faleceu aos 99 anos. Ainda estou a processar isto, honestamente. O homem era uma lenda viva no mundo dos investimentos, e Warren Buffett e Charlie Munger juntos basicamente reescreveram o manual de como realmente ganhar dinheiro nos mercados.

O que mais me impressionou ao ler os tributos foi como Buffett continuou a enfatizar que nada disso teria acontecido sem ele. A Berkshire Hathaway literalmente não existiria como conhecemos sem as contribuições de Munger. Isso não é só nostalgia — os números comprovam. De 1965 a 2021, a sua estratégia superou o S&P 500 em quase 2x, com um retorno médio anual de 20,1%. Isso é criação de riqueza geracional.

Mas aqui está o que acho que as pessoas deixam passar: Munger não estava apenas a seguir os passos de Buffett. Ele realmente elevou toda a abordagem. Enquanto Warren Buffett e Charlie Munger acreditavam ambos em investimento em valor, Munger defendia olhar para grandes empresas a preços razoáveis, em vez de se contentar com mediocridade a preços de liquidação. Essa mudança de mentalidade mudou tudo. O investimento deles na Apple em 2016 é provavelmente o melhor exemplo — tornou-se uma das jogadas mais icónicas deles.

O homem era perspicaz até ao final. Poucas semanas antes de fazer 100 anos, a CNBC fez uma entrevista aprofundada com ele na sua casa em Los Angeles. Ele ainda pensava claramente, ainda tinha aquela sagacidade afiada. A sua citação "as pessoas calculam demais e pensam de menos" resume basicamente por que a maioria dos investidores falha. Estão obcecados com modelos e perdem a visão real.

O mundo financeiro tem sido inundado de tributos desde que a notícia se espalhou. Desde o fundador do Y Combinator, Paul Graham, até vários gestores de fundos a falar sobre como ele personificou o aprendizado ao longo da vida. Até se autodenominou o cara do "Efeito Lollapalooza" — basicamente a ideia de que quando múltiplos fatores se alinham, criam movimentos de mercado desproporcionais. Ele entendia a psicologia humana e os mercados de maneiras que a maioria das pessoas nunca entenderá.

O que é impressionante é pensar na era que Warren Buffett e Charlie Munger construíram juntos. Transformaram a Berkshire de uma empresa têxtil à beira do fracasso numa potência de mais de 700 bilhões de dólares. Essa parceria durou décadas e redefiniu o que o investimento poderia ser. Raro é ver esse tipo de excelência sustentada numa vida, quanto mais duas pessoas trabalhando em perfeita sintonia.

Honestamente, parece o fim de uma era. Mas os princípios que eles construíram — paciência, disciplina, pensar de forma independente, focar na qualidade do negócio — esses não morrem com eles. Se calhar, os mercados vão precisar ainda mais desse tipo de pensamento.