Tenho acompanhado bastante o setor de drones ultimamente, e há definitivamente algo a acontecer aqui que parece diferente do ciclo habitual de hype.

As ações de drones têm tido um crescimento absoluto. Airo Group tornou-se pública no ano passado e explodiu logo de início - estamos a falar de 140% no primeiro dia. Drones autônomos de grau militar, posicionamento de tecnologia de defesa, tensões geopolíticas como fatores favoráveis. Pode-se perceber por que os investidores ficaram entusiasmados. Mas não é só uma empresa a fazer barulho.

AeroVironment recuperou-se fortemente de onde estava a negociar anteriormente, graças à procura real pelos seus drones táticos. Kratos Defense está a avançar de forma constante com contratos de defesa. Ondas Holdings chamou-me a atenção porque estão a fazer parcerias com empresas de IA para acrescentar autonomia e recolha de dados às operações de drones industriais. Esse é o tipo de coisa que realmente faz a diferença a longo prazo.

O que é interessante é que isto já não é apenas militar. Pulverização de culturas, inspeções de infraestruturas, entregas de última milha, monitorização de tráfego - os drones estão a tornar-se infraestruturas em si mesmas. E o ambiente regulatório nos EUA está, pela primeira vez, a mover-se a seu favor. As diretrizes da FAA estão a afrouxar, ordens executivas estão a impulsionar a integração de drones. Isso é o oposto do que normalmente acontece.

Os números também são convincentes. Espera-se que o mercado cresça a uma taxa anual de 14,3% até 2030, com drones comerciais potencialmente atingindo uma CAGR de 20% até 2032. É um crescimento real, não apenas especulação. As tensões geopolíticas estão, obviamente, a impulsionar os gastos militares, mas o lado comercial é onde está a escala real.

Obviamente há riscos - a regulamentação pode mudar, a competição internacional é real, a tecnologia fica obsoleta. Mas a procura estrutural parece sólida. Se estiver a considerar ações relacionadas com drones na sua lista de observação, as empresas com exposição diversificada em militar, industrial e integração de software provavelmente têm a melhor hipótese de captar uma quota de mercado sustentada.

Vale a pena acompanhar até 2026 e além. O momentum parece diferente desta vez.