Acabei de perceber algo interessante ao revisar algumas jogadas de crescimento dos últimos anos. Você sabe como Nvidia e Robinhood têm arrasado desde o início de 2023? Estamos falando de retornos de 1.170% e 875%, respetivamente. Números incríveis, certo? Mas aqui está o que tem chamado a atenção de Wall Street neste momento - a maioria dos analistas ainda acha que estas ações têm espaço sério para subir a partir dos níveis atuais.

Deixe-me explicar o que está a acontecer com cada uma.

A Nvidia tem sido a jogada óbvia de IA, mas é muito mais do que apenas domínio em GPU neste momento. A empresa construiu uma integração vertical incrível em hardware, software e infraestrutura de redes. Essa é a verdadeira vantagem competitiva. O último trimestre deles mostrou exatamente por que o mercado deve estar atento - a receita subiu 73% para 68 bilhões de dólares. O segmento de centros de dados está a gerar dinheiro, com computação a subir 58% e redes a explodir 263%. As margens também aumentaram, o que indica que eles não perderam poder de fixação de preços, apesar de toda a concorrência tentar entrar.

Mas aqui está o ponto - a ação caiu mais de 5% após esses resultados estelares serem divulgados. O mercado ficou assustado com a concentração de receita e possíveis pressões nos custos de memória no futuro. Mas a Nvidia está a orientar um crescimento acelerado de receita no Q1, com margens estáveis. Os analistas que cobrem isso (74 deles) têm uma meta média de 261 dólares por ação. Isso representa cerca de 43% de potencial de valorização a partir de onde estamos agora.

Ao analisar os números, espera-se que a Nvidia cresça os lucros a uma taxa de 49% ao ano nos próximos dois anos. Com uma avaliação de 39 vezes lucros, essa valorização de repente parece muito mais razoável do que as pessoas pensam. A verdadeira história aqui é que a IA será a tecnologia mais transformadora das próximas décadas, e a Nvidia está posicionada para dominar essa jogada de infraestrutura. Eles não estão apenas vendendo chips - estão vendendo soluções completas.

Agora, vire-se para Robinhood. Este tem sido mais uma história de sleeper, mas as dinâmicas são realmente bastante convincentes. Eles conquistaram muito mais contas de millennials e Geração Z do que qualquer concorrente - quase o dobro do seu rival mais próximo. Pense no impulso demográfico aqui. Essas gerações mais jovens vão herdar mais de 100 trilhões de dólares dos baby boomers nos próximos anos. A Robinhood já está ganhando uma participação significativa em ações, criptomoedas, empréstimos com margem, opções e mercados de previsão.

O que chamou minha atenção recentemente foi o impulso de IA com Cortex. Eles lançaram o Cortex Digests, que sintetiza notícias de última hora, avaliações de analistas e pesquisas de mercado em insights personalizados de portfólio. O próximo passo é o Cortex Assistant, que o CEO deles diz que pode ser transformador. Isso faz parte do programa de assinatura Robinhood Gold - 5 dólares por mês ou 50 dólares por ano - e essa receita de assinaturas aumentou 56%, atingindo 200 milhões de dólares no Q4. Eles também adquiriram a sua própria bolsa de mercados de previsão, em vez de apenas fazer parcerias com externas.

A Robinhood caiu 48% desde os seus picos, principalmente porque o volume de criptomoedas e os utilizadores ativos mensais diminuíram no Q4. Mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebe - os ativos totais da plataforma cresceram 67%, porque os utilizadores estão a envolver-se mais com ações, opções e mercados de previsão. Isso é um motor de crescimento diferente do hype de criptomoedas. Os 28 analistas que cobrem a ação têm uma meta média de 123 dólares por ação, implicando um potencial de valorização de 62% a partir dos níveis atuais.

A avaliação é de 38 vezes lucros, o que não é barato à primeira vista. Mas, quando se projeta um crescimento de lucros de 20% ao ano até 2027, essa matemática faz sentido. A retração criou uma oportunidade de compra real, na minha opinião.

O que é interessante é o quão diferentes são essas duas histórias. A Nvidia trata-se de domínio em infraestrutura num mundo impulsionado por IA. A Robinhood trata-se de captar a transferência de riqueza geracional e expandir o alcance dos produtos. Uma é uma potência de hardware/software, a outra é uma plataforma fintech com ferramentas aprimoradas por IA e um modelo de assinatura Gold que está a ganhar tração.

Nenhuma das duas é uma pechincha no valor atual, mas ambas têm catalisadores legítimos e apoio de analistas para uma valorização significativa. O mercado já fez bastante trabalho pesado com essas ações, mas os fundamentos sugerem que ainda há espaço para subir. Esse é o tipo de cenário que mantém essas ações na lista de observação.