Acabei de olhar para o gráfico do mercado de ações a longo prazo nos últimos 20 anos, e honestamente é bastante interessante como esses três principais índices tiveram desempenhos diferentes. O S&P 500 retornou 345% ao longo de duas décadas (7,7% ao ano), mas se reinvestisse os dividendos, estaria a olhar para 546% no total, o que compõe cerca de 9,8% ao ano. O Dow foi mais conservador, com 268%, cerca de 6,7% ao ano, enquanto o Nasdaq arrasou com 687% de retorno a 10,9% por ano. As ações de tecnologia realmente impulsionaram esse índice.

O que chamou minha atenção foi como o gráfico do mercado de ações nos últimos 20 anos mostra que a concentração do Nasdaq em ações de tecnologia e consumo discricionário fez toda a diferença. Microsoft, Apple, Alphabet e Nvidia foram os principais nomes. O Dow focou em ações de alta qualidade blue-chip, por isso foi mais estável, mas menos explosivo. Quando olhamos para o gráfico do mercado de ações nos últimos 20 anos de todos os três, fica claro que o S&P 500 fica no meio — exposição ampla, retornos sólidos, menos volátil que o Nasdaq, mas melhor que o Dow.

A lição ao analisar esse gráfico do mercado de ações nos últimos 20 anos? A reversão à média é real, como apontou Bogle. Os três superaram praticamente todas as outras classes de ativos durante este período. Para a maioria dos investidores, essa exposição ao S&P 500 através de um fundo indexado parece ser a aposta mais segura para a construção de riqueza a longo prazo.