Óleo de soja está realmente a impulsionar o complexo da soja neste momento. Pegou na ação de quinta-feira e as soja estavam firmemente mais altas, com os contratos próximos a subir entre 3 e quase 10 cêntimos até ao fecho. O mercado à vista de soja atingiu $11,05 1/2, quase 10 cêntimos acima, o que é um movimento bastante decente. Os futuros de óleo de soja foram o verdadeiro motor, saltando 67 a 223 pontos nos meses à frente. A farinha de soja foi a mais atrasada, caindo 50 cêntimos para $2,40, mas assim são as coisas às vezes.

A parte interessante é o que está a acontecer nos bastidores. Bessent tem vindo a sinalizar que os EUA querem que a China aumente as compras de soja antes de algumas conversações de alto nível no final deste mês. Entretanto, os dados de exportação do USDA mostraram 383.492 MT de soja a movimentar-se na semana passada, o que é uma redução de 5,8% semana a semana, mas na verdade 31% acima do mesmo período do ano passado. A China adquiriu 153.100 MT, portanto há definitivamente procura aí. As vendas de óleo de soja chegaram a 7.662 MT, exatamente no meio das expectativas.

Do lado da oferta, a colheita de soja do Brasil está a seguir a previsão de 183,1 MMT, ligeiramente acima da estimativa anterior. Enviaram 7,113 MMT em fevereiro, mais de três vezes o que movimentaram em janeiro. As condições da colheita na Argentina mantêm-se em 30% boas a excelentes. O Canadá acabou de divulgar as intenções de plantio para 2026, e o canola veio mais leve do que o esperado, com 21,84 milhões de acres contra estimativas de cerca de 22,3 milhões, embora a área de soja tenha aumentado modestamente para 5,89 milhões.

O petróleo bruto não conseguiu manter-se acima de $80, mas ainda assim fechou com um aumento de $4,23 no dia. Para as soja especificamente, o contrato de março fechou a $11,63 3/4, subindo 9 1/4 cêntimos, maio a $11,79 1/4, subindo 9 3/4 cêntimos, e julho a $11,92 1/2, subindo 9 1/2 cêntimos. Certamente um tom construtivo no complexo neste momento, especialmente com alguns sinais geopolíticos de comércio em jogo.