Acabei de revisitar alguns REITs de hotéis sólidos que valia a pena considerar há alguns anos, e honestamente os fundamentos de muitos deles ainda são bastante interessantes se estiveres a procurar diversificar além de criptomoedas e ações de tecnologia.

Então, aqui está o que há sobre REITs de hospitalidade - eles oferecem exposição à renda imobiliária sem precisar de comprar propriedades reais. Basicamente, estás a comprar em empresas que possuem e operam carteiras de hotéis, e recebes uma parte dos pagamentos de dividendos. O apelo é bastante direto: renda constante proveniente de reservas de quartos, valorização do capital à medida que os valores das propriedades crescem, e podes aceder a mercados globalmente sem a dor de cabeça da gestão direta de propriedades.

Em 2023, alguns dos nomes mais importantes neste espaço eram a Host Hotels & Resorts, que tinha quase 80 propriedades de luxo em todo o mundo. Mostravam um rendimento de dividendos em torno de 4,3% com crescimento sólido de receitas. A Apple Hospitality REIT era outra grande jogadora, com mais de 200 propriedades em 37 estados e um rendimento de dividendos de 6,3% na altura. Se estavas interessado em mercados de preço médio, a Park Hotels & Resorts tinha cerca de 60 propriedades premium com fortes métricas de crescimento.

Havia também alguns jogadores interessantes focados em luxo, como a Pebblebrook Hotel Trust, com quase 50 propriedades em destinos premium, oferecendo cerca de 4,2% de rendimento. Depois, tinha a Ryman Hospitality Properties, que possuía locais de entretenimento icónicos, incluindo os Gaylord Hotels e o famoso Ryman Auditorium em Nashville - essa mostrava um crescimento de receitas de 9% na altura. A RLJ Lodging Trust era outra opção sólida de serviço selecionado, com perto de 100 hotéis de preço médio e rendimentos de 6,2%.

As opções de menor capitalização incluíam a Sunstone Hotel Investors, com 15 propriedades de alta gama, e a DiamondRock Hospitality Company, que operava 35 hotéis de luxo. Estas apresentavam rendimentos de dividendos mais baixos, mas tinham o seu próprio apelo dependendo da tua tolerância ao risco.

Agora, se estavas a considerar realmente REITs de hotéis como parte da tua estratégia de investimento, a abordagem típica seria: primeiro, pesquisar as propriedades e mercados específicos - olhar para taxas de ocupação, diversificação de localização, e ler os relatórios financeiros. Segundo, determinar o que precisas realmente do investimento - estás a procurar rendimento ou crescimento? Qual é a tua tolerância ao risco? Terceiro, comprar ações através de um corretor, e quarto, monitorizar o desempenho regularmente, pois as condições de mercado mudam.

O verdadeiro apelo dos REITs de hotéis é a geração de renda e a liquidez - estes negociam em bolsas principais, pelo que podes comprar e vender facilmente. Além disso, tens uma gestão profissional a tratar das operações do dia a dia. A desvantagem? O risco de mercado pode ser forte, muitos usam alavancagem, o que acrescenta complexidade, e há risco de concentração se estiverem muito focados num mercado. O aumento das taxas de juro também reduz os retornos, pois aumenta os custos de empréstimo.

Olhar para trás, os REITs de hotéis ofereceram uma forma de obter exposição imobiliária com rendimento de dividendos que muitas vezes superava outros investimentos geradores de rendimento. Se ainda fazem sentido, depende das taxas de juro atuais e da perspetiva do mercado de hospitalidade, mas a estrutura do setor em si não mudou - continua a ser uma forma sólida de diversificar uma carteira se estiveres confortável com a dinâmica do setor de hospitalidade.