Tenho observado o mercado recentemente e está bastante claro que estamos numa fase defensiva neste momento. Tensões geopolíticas a aumentar, preços do petróleo a subir, volatilidade a expandir-se. A configuração habitual de risco reduzido. A maioria das pessoas está a ficar nervosa com as suas carteiras, o que é exatamente quando começamos a pensar no que realmente se mantém firme quando as coisas ficam instáveis.

É aí que entram as ações seguras. Tenho analisado alguns nomes que parecem cumprir os requisitos tanto de estabilidade quanto de rendimento, que é honestamente o ponto ideal quando a incerteza está tão elevada.

O primeiro é a Pfizer. A saúde tem sido uma das melhores rotações este ano - faz sentido porque está menos ligada ao ciclo económico mais amplo. A PFE subiu cerca de 9,5% desde o início do ano, o que é realmente sólido quando consideramos a fraqueza geral do mercado. Mas aqui está o que realmente chamou a minha atenção: o rendimento de dividendos está em 6,3%. Isso está muito acima do que o S&P oferece, e num ambiente onde o crescimento está a desacelerar, esse rendimento torna-se bastante significativo.

Os seus últimos resultados também foram positivos. Superaram as expectativas no EPS, a receita ficou alinhada. O P/E futuro em torno de 9,6 é barato relativamente ao mercado. Notei que o dinheiro institucional também tem acumulado silenciosamente - cerca de 4 mil milhões de dólares em entradas líquidas no último ano. Esse tipo de compra constante por parte dos grandes jogadores sugere confiança, o que é um sinal bastante positivo.

O outro nome que estou a acompanhar é a Energy Transfer. Um animal diferente - infraestrutura de energia de médio curso. Eles operam oleodutos e armazenamento na América do Norte, portanto estão a ganhar dinheiro com volume, em vez de apostar nos preços do petróleo. Isso é, na verdade, um modelo de negócio mais limpo quando a volatilidade aumenta.

Com o crude perto das máximas de 52 semanas neste momento, todo o setor de energia está a ter um momento. A ET acabou de atingir novas máximas e está a subir 16% desde o início do ano. Isso é uma verdadeira superação. O rendimento de dividendos está em cerca de 7%, e a avaliação parece razoável com um P/E futuro de 11. O Wall Street também tem uma visão bastante construtiva sobre ela.

Ambas são ações seguras que fazem sentido quando não se tem certeza de para onde os mercados vão seguir a seguir. Fluxo de caixa estável, rendimentos razoáveis, características defensivas. Se a incerteza continuar a aumentar, estes são os tipos de nomes que tendem a resistir melhor. Vale a pena manter no radar se estiveres a pensar em reequilibrar para algo mais estável.