Já se perguntou o que os bilionários realmente fazem com o seu dinheiro? Comecei a investigar os movimentos de investimento de Jeff Bezos e, honestamente, é muito mais interessante do que apenas participações em ações da Amazon. O homem vale 184,8 mil milhões de dólares e a sua abordagem ao capital é completamente diferente da dos típicos ricos.

O Bezos investe através de múltiplos veículos - a própria Amazon, a Bezos Expeditions (o seu braço de capital de risco), a Nash Holdings e a sua fundação familiar. O que me chama a atenção é o padrão: ele não está apenas a procurar retornos. As empresas que apoia tendem a resolver problemas reais - biotecnologia para o câncer, agricultura tecnológica para segurança alimentar, fintech para comunidades desatendidas. Essa é a sua verdadeira tese.

Deixe-me explicar em que empresas o Bezos realmente possui participações. Ele tem posições minoritárias em várias coisas. O Basecamp é uma delas - entrou em 2006, quando ainda estava a encontrar o seu caminho como ferramenta de gestão de projetos. A MakerBot foi parte de um investimento conjunto de 10 milhões de dólares em 2011, uma aposta inicial na popularização da impressão 3D. Essa acabou por ser adquirida pela Stratasys eventualmente.

Os seus maiores sucessos são evidentes. Airbnb - investiu 112 milhões de dólares e viu o valor passar de 68 dólares na IPO para mais de 114 até meados de 2024. Uber foi 37 milhões de dólares em 2011, e agora é uma empresa de 143 mil milhões de dólares. Esses são os tipos de retornos que fazem sentido para alguém no nível dele.

Mas aqui está o que acho mais revelador sobre as empresas em que o Bezos possui ou investe: ele tem vindo a construir silenciosamente posições na disrupção da saúde. A Grail foi uma aposta de 100 milhões de dólares na deteção precoce de câncer - foi comprada pela Illumina por 8 mil milhões de dólares. A Juno Therapeutics recebeu 190 milhões de dólares em duas rodadas para trabalho em imunoterapia contra o câncer, e depois a Celgene adquiriu-a por 9 mil milhões de dólares. Estas não são apostas de lotaria, são apostas estratégicas sobre o futuro da medicina.

As jogadas no setor financeiro também são sólidas. A Fundbox recebeu 50 milhões de dólares para democratizar o empréstimo a pequenas empresas. A Remitly lida com pagamentos transfronteiriços e está a cotar-se a cerca de 13,67 dólares, com uma capitalização de mercado de 2,6 mil milhões de dólares. Estas resolvem fricções reais nos sistemas financeiros.

O que é impressionante é a sua recente mudança para IA. A Figure AI recebeu 100 milhões de dólares da Bezos Expeditions em fevereiro de 2024, como parte de uma ronda de 675 milhões de dólares - eles estão a construir robôs humanoides. O Goldman Sachs acha que esse mercado atingirá 38 mil milhões de dólares até 2035. A Perplexity AI também recebeu investimento, posicionando-se como uma alternativa de pesquisa alimentada por IA ao Google.

Algumas das suas apostas não permaneceram em forma reconhecível. O Stack Overflow foi vendido à Prosus por 1,8 mil milhões de dólares em 2021. A tecnologia da Mindstrong Health foi absorvida pela SonderMind. Assim é o mundo do venture capital.

A vertente da educação também importa - a EverFi recebeu 190 milhões de dólares em 2017 para educação financeira e preparação para carreiras, embora a Blackbaud a tenha adquirido por 750 milhões de dólares em 2022. A Mark43 é menos glamorosa, mas importante - software de segurança pública que a Amazon Web Services realmente apoia internamente.

Aqui está o que há de mais importante sobre as empresas em que o Bezos possui ou controla: ele não gere a maioria delas no dia a dia. Isto é construção de portfólio. Ele recuou do cargo de CEO da Amazon em julho de 2021 e agora foca na Blue Origin. Ainda mantém 9,3% da Amazon, portanto essa é a sua posição âncora. O resto é sobre fazer apostas no futuro - robótica, IA, saúde, sistemas alimentares sustentáveis.

O padrão é claro se olharmos bem: ele não tenta possuir tudo. Ele tenta possuir pedaços do futuro. Essa é a jogada verdadeira.