Tenho vindo a analisar estratégias de dividendos recentemente e encontrei algumas ações de rendimento interessantes que podem valer a pena explorar se estiver focado em fluxo de caixa constante.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. Existem basicamente três nomes que continuam a aparecer nas discussões sobre dividendos de alto rendimento, e todos eles têm fundamentos bastante sólidos que sustentam os seus pagamentos.

O primeiro é a Innovative Industrial Properties (IIPR). Trata-se de uma operação imobiliária ligada à indústria da cannabis, e tem vindo a gerar algum dinheiro decente. Relataram cerca de $2,21 em fundos ajustados de operações por ação no primeiro trimestre de 2024, que é a verdadeira medida de se uma empresa consegue sustentar o seu dividendo. O pagamento trimestral foi de $1,82 por ação, o que correspondia a cerca de 7,1% de rendimento futuro na altura. O que é interessante é que a sua taxa de pagamento está em 82%, o que é realmente razoável para manter a sustentabilidade a longo prazo. Tiveram mais de $200 milhões em liquidez também, portanto têm margem para continuar a financiar operações e fazer movimentos estratégicos. Para ações de rendimento focadas em imóveis, esta gerencia bem o fluxo de caixa.

Depois, há a Oaktree Specialty (OCSL). Trata-se de uma empresa de desenvolvimento de negócios que investe profundamente em dívida de alto rendimento. Estavam a oferecer um rendimento futuro de 11,6%, o que é bastante agressivo. A média ponderada do portfólio em novos investimentos atingia 11,1%, mostrando que estão a obter retornos decentes apesar de um mercado competitivo. O que se destacou foi a forma como melhoraram a qualidade do seu portfólio. Os investimentos não acumulados caíram significativamente de trimestre para trimestre, e recolheram $323 milhões em reembolsos e saídas no primeiro trimestre de 2024. Também reduziram a taxa de gestão de 1,5% para 1%, o que teoricamente deve acrescentar cerca de 0,8% aos retornos anuais. Para ações de rendimento no setor de dívida, a sua execução operacional tem sido sólida.

A Columbia Banking (COLB) é a terceira. Banco regional com um rendimento de 7,8%. Geraram $201 milhões em receita líquida antes de provisões, o que mostra força operacional real antes de considerar provisões para perdas de empréstimos. A carteira de empréstimos cresceu $200 milhões e os depósitos subiram $100 milhões, sugerindo confiança crescente dos clientes. A margem de juros líquida foi de 3,52%, dentro do intervalo de orientação de 3,45% a 3,60%. Isso é importante porque a margem de juros líquida é basicamente o motor de lucro dos bancos. Para ações de rendimento no setor bancário, eles estão a gerir eficazmente ambos os lados do balanço.

Obviamente, estas eram imagens de início de 2024, por isso seria importante verificar os números atuais antes de tomar qualquer decisão. Mas o ponto mais amplo é que ações de rendimento com fundamentos fortes, geração de caixa sólida e ratios de pagamento prudentes tendem a resistir melhor a diferentes ambientes de mercado. Se estiver a construir uma carteira focada na geração de rendimento, olhar para como uma empresa realmente gera caixa e gere o seu pagamento é muito mais importante do que apenas perseguir o número de rendimento mais alto.

Alguém mais tem explorado ações de rendimento recentemente? Curioso para saber o que está na sua lista.