Acabei de analisar a trajetória da MSFT e, honestamente, há muito que vale a pena prestar atenção aqui. Todo mundo fala sobre os grandes nomes da tecnologia, mas as conversas sobre previsão do preço das ações da Microsoft para 2024 foram realmente bastante interessantes porque a empresa estava se posicionando de maneiras realmente estratégicas.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. A Microsoft vinha fazendo movimentos reais na IA de saúde que a maioria das pessoas não estava falando o suficiente. Estamos falando de um setor que gera mais de 30% dos dados globais, mas a maior parte deles está simplesmente parada - aproximadamente 97% dos dados hospitalares nunca são utilizados. A Microsoft lançou ferramentas especializadas através de sua plataforma Fabric para consolidar e padronizar todos esses dados fragmentados de saúde. Eles realizaram pilotos com Northwestern Medicine e outros grandes sistemas de saúde. Esse é o tipo de jogada de infraestrutura que silenciosamente gera receitas significativas.

Mas o movimento mais agressivo foi o desenvolvimento de seus chips de IA. Todo mundo sabe que a Nvidia tem sido a guardiã do poder de computação de IA, certo? Bem, a Microsoft não estava satisfeita com essa dependência. Eles estavam desenvolvendo a Athena, seu próprio chip de IA voltado para centros de dados, basicamente tentando competir diretamente com o H100 da Nvidia. O timing também importava - eles estavam correndo para resolver a enorme escassez e o aumento de custos nos chips de IA. E não estavam sozinhos. Google e Amazon estavam fazendo o mesmo. É aí que você sabe que um mercado está esquentando.

O que realmente tornou a previsão do preço das ações da Microsoft tão atraente, no entanto, foi a parceria com a OpenAI. Não se tratava apenas do hype do ChatGPT. A Microsoft tinha múltiplas fontes de receita garantidas aqui. Eles são o provedor exclusivo de nuvem da OpenAI, então lucram com cada transação do ChatGPT. Podem conectar desenvolvedores aos modelos da OpenAI. E estão incorporando IA generativa diretamente em softwares empresariais como o Microsoft 365, o que basicamente permite aumentar os preços para sua base de clientes existente. O mercado de softwares de IA estava projetado para atingir 14 trilhões até 2030, e a Microsoft se posicionou para capturar uma fatia significativa.

O CFO na época já sinalizava que a IA generativa poderia se tornar um negócio de 10 bilhões de dólares mais rápido do que outros segmentos anteriores. Quando você considera o domínio do software empresarial - Azure atendendo 95% da Fortune 500 - além do jogo de infraestrutura de nuvem, as contas começaram a parecer bastante sólidas. Um crescimento de receita em torno de 15% ao ano parecia realista, o que tornava a avaliação de aproximadamente 11,9 vezes as vendas razoável, mesmo após a ação já ter subido bastante.

Olhando para trás nas discussões de previsão do preço das ações da Microsoft em 2024, a verdadeira história não era apenas sobre o hype da IA. Era sobre uma empresa construindo sistematicamente vantagens competitivas em infraestrutura, gestão de dados e monetização de IA. O tipo de movimentos que se acumulam ao longo do tempo.