Acabei de encontrar algo interessante no rastreador de fluxo de opções de julho de 2023. Alguém despejou um enorme valor de 1,16 milhões de dólares em contratos de compra de Li Auto com um preço de exercício de 20 dólares, com vencimento em apenas 3 dias. Esse prêmio estava na percentil 99,9 para negociações incomuns, então certamente chamou atenção na época. A relação put/call apontava para um viés de alta, com 0,79.

O que tornou isso digno de nota foi o posicionamento dos fundos em relação à Li. Cerca de 325 instituições tinham posições, embora esse número tivesse diminuído em relação ao trimestre anterior. A média do preço-alvo dos analistas era de 41,28 dólares, sugerindo aproximadamente 15% de potencial de valorização em relação ao preço atual. A Aspex Management vinha aumentando agressivamente sua participação, mais de 40%, enquanto a Renaissance Tech na verdade reduziu a sua em cerca de 26%. Alguns dos grandes fundos de índice, como a Vanguard, também estavam construindo posições discretamente.

A própria empresa estava investindo forte no mercado de veículos elétricos da China com seus veículos de alcance estendido. As projeções de receita eram sólidas — estavam prevendo um crescimento de 76%. Um estudo de caso interessante de como o fluxo de dinheiro institucional pode sinalizar convicção numa ação, especialmente quando se veem sinais mistos, como alguns fundos acumulando enquanto outros reduzem exposição. A atividade de opções naquele dia definitivamente sugeria que alguém achava que uma movimentação estava por vir.