Estes dias tenho estado atento à questão das taxas de juro… para ser sincero, elas não decidem diretamente a subida ou descida das moedas, mas determinam se as pessoas se atrevem a tirar dinheiro de “certezas”. Quando as taxas estão altas, até eu, que digo que sou a favor do longo prazo, involuntariamente começo a reduzir as posições: não preciso de liquidar tudo, mas começo por diminuir a parte mais volátil, deixando alguma margem de manobra. Por outro lado, assim que o mercado acha que “a subida de juros já acabou”, o apetite pelo risco abre-se como uma comporta, a atividade na cadeia e as palavras quentes nas redes sociais começam a acelerar, o preço pode ainda não ter mexido, mas as pessoas já estão a agir.

Recentemente, essa atualização/manutenção da principal cadeia pública também foi bastante interessante, todos a perguntar “será que vão migrar?”, ao mesmo tempo que não conseguem evitar apostar na valorização emocional dos tokens de ecossistema… Eu vejo que os dados na cadeia na verdade não acompanham tão bem, o entusiasmo de discussão sobe mais rápido do que o uso real, é um típico caso de divergência.

Da próxima vez, talvez seja mais mecânico: primeiro olho às expectativas de taxas de juro e à liquidez do dólar, depois decido “vou aumentar a posição ou só quero uma emoção”. Vocês acreditam mais que o macro vai liderar primeiro, ou que a cadeia vai liderar primeiro?