Relatórios financeiros superam as expectativas: mas o Google sobe muito, o Meta cai bastante, a diferença está na capacidade de monetização de IA do Zuckerberg?

Google e Meta apresentam resultados melhores do que o esperado, mas o desempenho das ações diverge. Google sobe fortemente devido à sua forte capacidade de monetização de IA através do negócio de nuvem; Meta, por sua vez, que não possui serviços de nuvem e aumentou significativamente os gastos com IA, gera preocupações no mercado, levando a uma forte queda no preço das ações.

Resultados financeiros superam as expectativas, mas Google sobe, Meta cai

Ontem, o mercado de ações dos EUA viveu uma semana de resultados de gigantes tecnológicos, com Google, matriz da Alphabet, e Meta divulgando seus relatórios financeiros, ambos apresentando o crescimento de receita mais forte em anos, além de revisarem para cima as projeções de gastos com IA para este ano.

Apesar de os números contábeis da Alphabet e da Meta superarem as expectativas de Wall Street, a reação dos investidores foi bastante diferente.

Alphabet divulgou uma receita de quase 110 bilhões de dólares no primeiro trimestre, com lucro de 62,6 bilhões de dólares. Com o desempenho sólido nos negócios de nuvem e publicidade, além da confiança dos investidores na sua bem-sucedida transformação na área de IA, as ações da Alphabet subiram cerca de 7% após o fechamento do mercado.

Fonte: Google Finance Após divulgação dos resultados, ações da Alphabet tiveram forte alta após o fechamento

Analistas da Wedbush Securities, liderados por Dan Ives, apontam que a estratégia de integração vertical da Alphabet em motores de busca, YouTube e na crescente carteira de publicidade coloca a empresa na vanguarda da revolução de IA.

Analistas da D.A. Davidson também mencionaram no relatório que o desempenho da Google supera o setor e já está refletido na avaliação atual.

Por outro lado, a Meta registrou receita de 56,3 bilhões de dólares neste trimestre, com lucro de 26,8 bilhões, e uma taxa de crescimento de receita de 33%, a mais forte desde 2021. Apesar dos números excelentes, as ações da Meta caíram cerca de 7% após o fechamento do mercado.

Fonte: Google Finance Após divulgação dos resultados, ações da Meta tiveram forte queda após o fechamento

Razões para a queda das ações da Meta: altos gastos, mas menor capacidade de monetização do que a Google?

A principal razão para a divergência no desempenho das ações das duas empresas está na percepção do mercado sobre a capacidade de monetização dos investimentos em IA.

Mídias como CNBC e AFP apontam que, Alphabet, Microsoft e Amazon possuem infraestrutura de nuvem robusta, permitindo vender tecnologia de IA diretamente aos clientes e convertendo isso em receita.

Por outro lado, a Meta não possui esse tipo de serviço de nuvem, e o retorno sobre seus investimentos em IA deve depender do aumento do engajamento dos usuários e da receita de publicidade, o que coloca uma pressão maior sobre o CEO Mark Zuckerberg para convencer os investidores.

Na divulgação de resultados, a Meta revelou que, para alcançar uma superinteligência, os gastos relacionados subiram para 33,4 bilhões de dólares, e as projeções de capital para este ano foram revisadas para cima em 10 bilhões de dólares, chegando a um total entre 125 e 145 bilhões de dólares.

A CFO da Meta, Susan Li, explicou aos analistas que a empresa subestimou a demanda por computação de IA nos últimos anos e agora precisa investir pesadamente na expansão da infraestrutura, garantindo flexibilidade estratégica para os próximos anos.

Para sustentar os altos custos de desenvolvimento de IA, a Meta começou a controlar seus gastos internos. Recentemente, anunciou a demissão de cerca de 8.000 funcionários, além de não recrutar para 6.000 vagas.

Em comparação, a receita de nuvem da Alphabet cresceu 63%, com pedidos acumulados impulsionados pela demanda por infraestrutura de IA, atingindo 460 bilhões de dólares.

O CEO da Alphabet, Sundar Pichai, destacou que há uma demanda enorme por GPUs e pelos TPUs (Tensor Processing Units) desenvolvidos internamente pela Google. O CFO, Anat Ashkenazi, também previu que os gastos de capital em 2027 serão ainda maiores, entre 180 e 190 bilhões de dólares, em relação aos 180 a 190 bilhões previstos para este ano.

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Gigantes da tecnologia investem em IA, custos elevados geram preocupações

Além da Alphabet e Meta, os resultados financeiros da Microsoft e Amazon também mostram que os gigantes tecnológicos estão investindo bilhões de dólares na área.

Todos enfatizam a necessidade de investir em IA, mas o total de gastos do setor, que chega a 650 bilhões de dólares este ano, ainda preocupa alguns investidores.

Analista da Forrester, Lee Sustar, acredita que, considerando os altos custos e os retornos ainda não realizados, há uma ansiedade contínua sobre a sustentabilidade da onda de IA, o que força os investidores a avaliarem cuidadosamente esses investimentos massivos e seu impacto na lucratividade real das empresas.

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