Resumo do mercado de 30 de abril: Powell se despede, divisão de 8 por 4 surpreende, Brent quebra $120, relatório financeiro MAG4 encontra champanhe na trincheira

Autor: Deep潮 TechFlow

Ações dos EUA: Dow Jones cai pelo quinto dia consecutivo, Nasdaq mantém a fachada com tecnologia

Na quarta-feira, Wall Street viveu o dia mais caótico desde a última recuperação.

O Dow despencou 280,12 pontos (-0,57%), fechando em 48.861,81, sendo o quinto dia consecutivo de queda, atingindo silenciosamente o recorde de mais derrotas consecutivas desde a recuperação após a guerra do Irã. O S&P 500 quase estacionou, caindo apenas 0,04% para 7.135,95. O Nasdaq virou para o verde, subindo 0,04% para 24.673,24, o número mais estranho do gráfico diário: as ações de tecnologia, impulsionadas pelas expectativas de lucros após o horário de expediente, mantiveram o mercado parado.

Duas séries de números dividiram a lógica do dia em duas partes completamente diferentes: antes da abertura, declarações do Federal Reserve e o preço do petróleo; após o fechamento, quatro relatórios que decidiram o rumo futuro.

Após o pregão de quarta-feira, Alphabet, Meta, Microsoft e Amazon apresentaram coletivamente seus resultados do primeiro trimestre. Conclusão: negócios fortes, mas as despesas de Capex estão cada vez mais difíceis de justificar.

Alphabet, a nota mais alta de todas.

Receita de 10,99 bilhões de dólares, superando as expectativas em $107 bilhões. Lucro por ação de 5,11 dólares, mas incluindo 3,69 bilhões de dólares em ganhos não realizados de ações, ajustado ainda assim superou em muito a expectativa de 2,63 dólares. Google Cloud cresceu 63% para $200 bilhões, atingindo o maior ritmo de crescimento da história, deixando para trás os 48% do trimestre anterior; Search cresceu 19%, YouTube Ads aumentou 11%, acelerando a partir dos 9% do trimestre anterior. Lucro líquido cresceu 81% na comparação anual, atingindo 6,257 bilhões de dólares. Além disso, a Alphabet descreveu o Capex de 2027 como “significativamente acima” do nível de 2026. Após o pregão, subiu 6,6%, sem controvérsias.

O crescimento de 63% do Google Cloud é a linha mais poderosa nesta nota, provando uma coisa: a demanda por IA na computação em nuvem ainda não atingiu o pico, e a Alphabet está avançando para conquistar a parte do mercado que a Microsoft deixou escapar.

Microsoft, na média, mas com uma pontada.

EPS de 4,27 dólares, superando a expectativa de 4,06 dólares, receita de 8,289 bilhões de dólares, acima dos 8,146 bilhões previstos. Azure cresceu 40%, receita anual de IA $370 bilhões (crescimento de 123% na comparação anual), usuários pagos do Copilot ultrapassaram 20 milhões. Esses números são sólidos por si só.

A pontada está na orientação. A previsão de receita para o Q4 é de cerca de 8,725 bilhões de dólares, abaixo da expectativa de 8,753 bilhões. A margem operacional deve cair de 46,3% para 44%. Ainda mais importante, o Capex para o ano foi revisado para cima para 190 bilhões de dólares, um aumento de 61% em relação a 2025, incluindo $250 bilhões provenientes do aumento de custos de chips e memória, consequência direta da guerra e do aumento da demanda por IA. Após o pregão, as ações subiram inicialmente, depois caíram, fechando com uma queda de mais de 1%.

Na semana passada, a Microsoft já renegociou silenciosamente com a OpenAI, encerrando o acordo de divisão de receitas, permitindo que a OpenAI acesse livremente AWS e Google Cloud. Isso, na essência, é a Microsoft admitindo que apostar na exclusividade da OpenAI está se tornando cada vez mais caro.

Meta, publicidade em alta, mas Capex assustando o mercado.

EPS ajustado de 7,31 dólares (incluindo 8,03 bilhões de dólares em benefícios fiscais, que aparecem como 10,44 dólares), receita de 5,631 bilhões de dólares, crescimento de 33% na comparação anual, impressões de anúncios aumentaram 19%, preço por anúncio cresceu 12%, o motor de anúncios está funcionando normalmente. Previsão de receita para o Q2 de 5,8 a 6,1 bilhões de dólares, com o valor mediano acima do esperado.

Mas o mercado só se importa com um número: o Capex anual foi revisado de 115 a 135 bilhões de dólares para 125 a 145 bilhões, um aumento unilateral de $100 bilhões. Meta atribui o aumento a “elevação de preços de componentes e aumento de custos de data centers”, apontando diretamente para o impacto do Brent $120 , que elevou os custos da cadeia de suprimentos. Usuários ativos diários domésticos somam 356 milhões, uma leve queda, e a Meta atribui parte da culpa à “interrupção da internet no Irã”, uma explicação inovadora, mas não verificável. Zuckerberg afirmou na teleconferência que a Meta está “rumo a fornecer inteligência superinteligente para bilhões de pessoas”, mas as ações caíram cerca de 6% após o fechamento. O mercado deixou claro: os negócios estão bem, mas as contas assustam.

Amazon, a maior surpresa da noite.

EPS de 2,78 dólares, expectativa de apenas 1,64 dólares, superando em quase 70%. Receita de 18,152 bilhões de dólares contra expectativa de 17,73 bilhões, crescimento de 28% na AWS para 3,759 bilhões, a maior taxa de crescimento em três anos, superando a previsão de 26%. Receita de anúncios de 1,724 bilhões de dólares, acima do esperado. Após o pregão, as ações subiram mais de 4%.

Mas um número do CFO Brian Olsavsky merece destaque: o fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses despencou 95%, restando apenas $12 bilhões, pois $200 bilhões de Capex foram investidos em infraestrutura. A Amazon também acrescentou que o Capex foi ainda mais elevado devido ao plano de internet via satélite Leo. No mesmo dia, a Amazon anunciou que o modelo da OpenAI foi oficialmente integrado ao AWS, encerrando a dependência exclusiva da OpenAI ao Azure.

Federal Reserve: Powell na última vez, divisão surpreendente de 8 a 4

Na quarta-feira, às duas da tarde, o Comitê Federal de Mercado Aberto anunciou a manutenção da taxa de juros na faixa de 3,50% a 3,75%, conforme esperado pelo mercado.

Mas isso não é o que realmente merece registro nesta reunião.

A verdadeira novidade foi: o resultado da votação, 8 a 4, com quatro membros discordando de manter o status quo. Isso é raro há anos, normalmente as votações do Fed são quase unânimes, e uma discordância de 1 voto já é considerada uma controvérsia “intensa”. Quatro votos contra representam um sinal extremamente raro na história das decisões de taxa. Dentro do FOMC, há uma divisão substancial sobre o caminho atual, com alguns hawks achando que a inflação impulsionada pelo preço do petróleo já é perigosa, enquanto os doves temem que o impacto da guerra no Irã esteja começando a frear a economia real.

Powell, na coletiva, disse uma frase de grande impacto, que pareceu mais histórica do que qualquer outra em seus 18 anos de mandato:

“Enfrentamos quatro choques de oferta: pandemia, guerra na Ucrânia, tarifas, agora o Irã e a escalada do petróleo. Cada um deles tem a capacidade de elevar a inflação e o desemprego ao mesmo tempo, colocando o banco central em uma verdadeira encruzilhada. A abordagem correta é tentar equilibrar esses dois objetivos.”

Depois, o presidente do Fed, que desde 2018 vem sendo constantemente pressionado, processado e ameaçado por Trump, anunciou em sua última coletiva duas coisas: primeiro, que deixará o cargo de presidente ao final de seu mandato (15 de maio), mas permanecerá como membro do Fed até que a investigação judicial sobre as reformas na sede do banco seja concluída de forma transparente e definitiva. Segundo, que parabenizou Kevin Warsh, dizendo que “será uma transição muito normal”, e acrescentou uma frase que silenciou a sala: “Acredito que ele conseguirá resistir à pressão política. Levarei suas palavras a sério.”

O rendimento dos títulos de 10 anos subiu mais de 6 pontos-base, chegando a 4,41%, enquanto o de 2 anos subiu mais de 9 pontos-base, para 3,94%. A leitura do mercado é simples: juros mais altos por mais tempo, essa é a última mensagem de Powell.

A votação do Senado para o comitê bancário, com a indicação de Warsh, também foi concluída no mesmo dia, por 13 a 11, seguindo a linha partidária. O senador Thom Tillis havia inicialmente bloqueado, condicionando a aprovação à retirada da investigação do Departamento de Justiça contra Powell; na quarta-feira, recebeu a promessa e votou a favor. A confirmação final deve ocorrer em algumas semanas, marcando a contagem regressiva para o fim da era Powell no Fed.

Preço do petróleo: Brent a 120 dólares, Trump anuncia bloqueio indefinido

Se a saída dos Emirados Árabes do OPEP na semana passada foi uma mina, na quarta-feira uma frase de Trump foi o pavio.

O “Wall Street Journal” citou oficiais americanos dizendo que Trump já deixou claro aos seus assistentes que o bloqueio marítimo aos portos do Irã continuará por tempo indeterminado, até que Teerã aceite o acordo nuclear. Não aceitará qualquer proposta de negociação existente. Depois, a Axios confirmou que Trump rejeitou oficialmente a proposta de paz transmitida pelo Paquistão.

A reação do mercado de petróleo foi instantânea.

O Brent disparou mais de 6% naquele dia, fechando a 118,03 dólares por barril, atingindo momentaneamente 120,27 dólares, o maior desde junho de 2022, e o WTI subiu quase 7%, fechando a 106,88 dólares, pela primeira vez acima de 100 dólares desde o início do conflito. Os dados de estoques de energia dos EUA foram divulgados no mesmo dia, mostrando uma grande redução nos estoques de petróleo e derivados, e as exportações de petróleo dos EUA atingiram recorde de 6 milhões de barris por dia, destruindo a expectativa de aumento na oferta.

A lógica implícita do preço do petróleo ficou clara: não é uma guerra que terminará em algumas semanas. O Estreito de Ormuz está fechado há mais de nove semanas, e os efeitos inflacionários na economia americana, transmitidos pelo energia, estão se espalhando para o índice de preços ao consumidor (CPI) de 3,3% e ao produtor (PPI) de 0,7%. O Fed acabou de dizer ao mercado que não cortará juros. O Brent a 120 dólares é um número que nunca apareceu desde a invasão da Ucrânia por Putin em 2022, quando atingiu um pico de 127 dólares, levando cerca de três meses para mergulhar a economia global em crise inflacionária.

Desta vez, ninguém sabe onde será o pico.

Ouro: 4.591 dólares, rompendo o suporte, pressionado por inflação e juros

O ouro continuou sob pressão em 29 de abril, permanecendo na faixa de 4.590 a 4.610 dólares, com recuperação fraca.

A lógica permanece: Brent $120 elevando expectativas de inflação → dólar forte → ouro sob pressão. Além disso, o aumento na taxa de retorno dos títulos do Tesouro dos EUA para 4,41% já representa um custo de oportunidade para manter ouro. Essa estrutura anormal, em que quanto mais intensa a guerra, maior o preço do petróleo e menor a valorização do ouro, persiste há quatro semanas.

A única mudança possível seria: o pico do petróleo. Mas, após Trump anunciar o bloqueio indefinido, o cronograma de reversão foi novamente adiado.

Criptomoedas: 75.100 dólares, o outro lado do Brent $120

Em 29 de abril, o Bitcoin oscilou violentamente entre 75.100 e 77.800 dólares, sendo finalmente pressionado para perto de 75.100 após a decisão do Fed, com variação intradiária superior a 2.700 dólares. Ethereum abriu a 2.289 dólares, negociando perto de 2.330 dólares. A capitalização global de criptomoedas é de aproximadamente 2,63 trilhões de dólares, e o índice de medo e ganância está em torno de 43, entrando na zona de pânico.

O mecanismo é bem claro: Trump anuncia bloqueio indefinido → Brent rompe 120 dólares → divisão de 8 a 4 no Fed + manutenção de juros → rendimento de 10 anos sobe para 4,41%. Essa cadeia toda leva à mesma conclusão: o corte de juros foi adiado indefinidamente, e a taxa de desconto para ativos de risco está subindo, tornando os 80.000 dólares do Bitcoin uma porta mais pesada do que há duas semanas.

Analistas do Bitunix emitiram alerta na quarta-feira: se o Brent permanecer acima de $110 , a liquidez no mercado de criptomoedas continuará sendo comprimida, pois o petróleo alto significa que consumidores e instituições gastarão mais dinheiro em outros setores.

Porém, uma narrativa noturna merece registro.

Na mesma data em que Powell falou e Trump anunciou o bloqueio indefinido, a Meta anunciou silenciosamente a implementação de uma funcionalidade de pagamento com stablecoin em toda a sua plataforma, sendo o movimento mais próximo do sonho do Libra, de 2019, após quatro anos de fracasso. A Fortune relatou que a participação do dólar nas reservas cambiais globais caiu para 57%, e a discussão sobre a erosão do dólar petróleo nunca esteve tão próxima da realidade.

Esses dois eventos aconteceram no mesmo dia, não por acaso, mas por uma lógica.

Resumo do dia: Powell se foi, o petróleo $120 ficou, MAG4 diz que os negócios estão bem, mas as contas aumentaram

Em 29 de abril, três eventos aconteceram simultaneamente, definindo até onde pode chegar o limite desta recuperação:

Ações dos EUA: Dow cai 280,12 pontos (-0,57%) para 48.861,81, em quinto dia de queda. S&P e Nasdaq quase estáveis. O Fed mantém a taxa entre 3,5% e 3,75% com votação histórica de 8 a 4, Powell faz seu discurso de despedida, Warsh se prepara para assumir. Rendimento dos títulos de 10 anos sobe para 4,41%, com expectativa de juros mais altos por mais tempo.

Petróleo: Brent sobe mais de 6%, fechando a 118,03 dólares, atingindo 120,27 no intraday, WTI sobe quase 7%, fechando a 106,88 dólares, ambos recordes desde o início do conflito. Trump anuncia bloqueio indefinido, qualquer cronograma de paz é novamente apagado.

Criptomoedas: Bitcoin oscila entre 75.100 e 77.800 dólares, fechando perto de 75.100. Expectativa de corte de juros adiada, liquidez comprimida domina, 80.000 dólares parece cada vez mais distante.

Resumo pós-fechamento do MAG4: Alphabet dispara 6,6% (Google Cloud +63%, melhor desempenho); Amazon sobe mais de 4% (lucros surpreendentes, AWS +28%); Microsoft ligeiramente em baixa (resultados melhores, mas orientação fraca, Capex 190 bilhões); Meta cai 6% (Capex mais de $100 bilhões, usuários ligeiramente menores, culpa no Irã).

O mercado agora só se pergunta: Brent a 120 dólares ou a 140 dólares?

Se o preço atual for o topo, os resultados do segundo trimestre refletirão aumento de custos, mas demanda estável, sustentando as ações de tecnologia. Se Brent repetir o caminho de 2022 até 130-140 dólares, as expectativas de inflação ultrapassarão o limite de tolerância do Fed, e a primeira reunião sob Warsh provavelmente será de aumento de juros, uma verdadeira reinicialização desconfortável para o mercado.

Pelo menos hoje, uma coisa está certa: Powell usou sua última coletiva de imprensa para dizer ao mundo uma frase que nunca tinha dito durante seu mandato: a independência do banco central é algo que se deve defender com a vida.