Recentemente, vejo todo mundo falando sobre LST, re-pledge, os rendimentos parecem bem atraentes, mas eu sempre penso numa coisa: de onde vem o dinheiro. Para ser sincero, aquela base é a recompensa de staking, o resto é muita coisa "empilhada": subsídios do protocolo, mineração de novos pontos, até mesmo empacotando riscos de cauda para você. Normalmente, tudo está tranquilo, sem problemas, mas assim que a liquidez diminui, o desconto do LST, o limite de liquidação, tudo explode em cadeia ao tocar, o mais difícil é que você ainda acha que está com uma espécie de dinheiro em mãos.

Re-pledge é mais como prometer a mesma garantia repetidamente, quanto mais rendimentos, mais cisnes negros: regras de penalização, riscos de contrato, má conduta de custódia/nós, reações em cadeia entre protocolos. Aquele sabor de jogos blockchain com inflação + estúdio + colapso em espiral do preço da moeda, na verdade, também é um pouco assim: subsídios pararam, emoções se esgotaram, liquidez foi retirada, e o que sobra é só "não ter tempo de fugir". Meu princípio agora é: poder sair a qualquer momento, entender as penalizações, calcular o pior cenário primeiro, sobreviver e depois pensar.