As ações da Meta caíram 7% após o horário de expediente, apesar de terem superado as estimativas de receita

Meta (META) ações caíram 7% na negociação estendida de quarta-feira após a empresa superar a meta de receita de Wall Street, mas ainda assim dar aos investidores duas coisas que eles não gostaram: crescimento de usuários mais fraco e gastos de capital que ficaram abaixo de algumas expectativas para o trimestre.

A reação pareceu severa à primeira vista porque os números principais não foram fracos. A Meta reportou uma receita de 56,31 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, acima dos 55,45 bilhões de dólares estimados pelos analistas consultados pela LSEG.

O lucro ajustado por ação da Meta foi de 7,32 dólares, embora esse número tenha sido listado como não comparável com as estimativas.

O primeiro trimestre da empresa cobriu os três meses encerrados em 31 de março de 2026. A receita aumentou 33% em relação a 42,31 bilhões de dólares no ano anterior. Custos e despesas subiram 35% para 33,44 bilhões de dólares, em comparação com 24,76 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2025.

A receita operacional da Meta atingiu 22,87 bilhões de dólares, um aumento de 30% em relação a 17,56 bilhões de dólares. A margem operacional permaneceu estável em 41%, portanto, o negócio manteve o mesmo nível de margem enquanto gastava muito mais dinheiro.

Mark Zuckerberg disse:

“Tivemos um trimestre de marco com forte impulso em nossos aplicativos e o lançamento do nosso primeiro modelo do Meta Superintelligence Labs. Estamos no caminho certo para entregar superinteligência pessoal a bilhões de pessoas.”

Meta aumenta receita e preços de anúncios enquanto usuários diários caem em relação ao trimestre anterior

A Meta registrou um lucro líquido de 26,77 bilhões de dólares, um aumento de 61% em relação a 16,64 bilhões de dólares no ano passado. O EPS diluído subiu 62% para 10,44 dólares, contra 6,43 dólares no trimestre do ano anterior. A linha de impostos fez muita diferença.

A empresa contabilizou um benefício fiscal de 5,02 bilhões de dólares, em comparação com uma provisão fiscal de 1,74 bilhões de dólares no ano passado. Sua taxa de imposto efetiva foi de -23%, contra 9% um ano antes. A Meta considerou a comparação como não significativa.

Esse benefício fiscal incluiu 8,03 bilhões de dólares reconhecidos no primeiro trimestre de 2026. Ele compensou parcialmente uma carga fiscal não monetária de 15,93 bilhões de dólares registrada no terceiro trimestre de 2025, após a promulgação do One Big Beautiful Bill Act.

O benefício veio do Aviso do Tesouro dos EUA 2026-7, que tratou de como os custos de pesquisa e desenvolvimento capitalizados anteriormente nos EUA são tratados sob o Imposto Mínimo Alternativo Corporativo. Sem esse benefício, a Meta afirmou que sua taxa de imposto efetiva teria sido 37 pontos percentuais mais alta, e o EPS diluído teria sido 3,13 dólares mais baixo.

O crescimento de usuários foi a parte que os traders puniram. Pessoas ativas diárias na família atingiram uma média de 3,56 bilhões em março de 2026, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, mas uma leve queda em relação ao trimestre anterior. A Meta afirmou que a queda trimestre a trimestre veio de interrupções na internet no Irã e de uma restrição ao acesso ao WhatsApp na Rússia.

O negócio de publicidade ainda expandiu. Impressões de anúncios na Família de Aplicativos aumentaram 19% ano a ano. O preço médio por anúncio aumentou 12%. A receita cresceu 29% em uma base de câmbio constante, o que significa que as taxas de câmbio adicionaram força extra ao ganho reportado de 33%.

Meta aumenta seu plano de gastos com IA para 2026 enquanto o fluxo de caixa permanece alto

A Meta gastou 19,84 bilhões de dólares em despesas de capital no primeiro trimestre, incluindo pagamentos principais de leasing financeiro. Ela retornou 1,35 bilhões de dólares através de dividendos e equivalentes de dividendos. Caixa, equivalentes de caixa e valores mobiliários totalizaram 81,18 bilhões de dólares em 31 de março.

O fluxo de caixa operacional da Meta foi de 32,23 bilhões de dólares, enquanto o fluxo de caixa livre atingiu 12,39 bilhões de dólares. O número de funcionários terminou o trimestre em 77.986, um aumento de 1% em relação ao ano anterior.

A empresa orientou uma receita de 2026 de $58 bilhões a $61 bilhões para o segundo trimestre. Disse que a moeda estrangeira deve acrescentar cerca de 2 pontos percentuais ao crescimento da receita ano a ano, com base nas taxas de câmbio atuais.

As despesas totais de 2026 da Meta permanecem projetadas em $162 bilhões a $169 bilhões, inalteradas em relação à previsão anterior. A Meta ainda espera que o lucro operacional de 2026 supere o de 2025.

A linha mais importante foi o capex. A Meta agora espera despesas de capital de 2026, incluindo pagamentos principais de leasing financeiro, de $125 bilhões a $145 bilhões. Isso é um aumento em relação à antiga faixa de $115 bilhões a $135 bilhões. A empresa apontou para preços mais altos de componentes neste ano e custos extras de data center ligados à capacidade futura. Para os trimestres restantes de 2026, a Meta espera uma taxa de imposto entre 13% e 16%, a menos que o cenário fiscal mude.

Também afirmou que questões legais e regulatórias permanecem ativas na UE e nos EUA, incluindo escrutínio relacionado a jovens e mais processos nos EUA agendados para este ano que podem levar a uma perda material.

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