Acabei de analisar dados de desempenho de setores e algo chamou minha atenção. Sete dos 11 ETFs de setor da Vanguard estão na verdade superando o S&P 500 até agora este ano, o que é bastante impressionante considerando o quão pesado em tecnologia o mercado amplo é.

O que é interessante é que muitos dos setores que tiveram dificuldades em 2025 agora lideram a recuperação em 2026. Energia, materiais, bens de consumo essenciais e utilidades estão todos em alta de dois dígitos. Imobiliário e saúde também estão a superar as expectativas. A rotação é real.

Mas aqui está o que realmente se destaca para mim - o setor de utilidades especificamente. Sei que as utilidades têm a reputação de serem investimentos defensivos e monótonos, mas há na verdade um caso bastante convincente a ser feito neste momento. Os EUA estão a experimentar um crescimento genuíno na procura de eletricidade, e estou a falar da projeção de crescimento mais forte de quatro anos desde 2000, considerando os números de 2024 e 2025, mais o aumento previsto de 1% em 2026 e 3% em 2027. Isso vem principalmente da expansão de IA e centros de dados, que não vão desaparecer tão cedo.

Normalmente, as utilidades têm um desempenho inferior ao mercado mais amplo porque não capturam o crescimento econômico da mesma forma que tecnologia ou industriais. Mas neste momento, a matemática é diferente. Você tem utilidades reguladas com fluxos de caixa estáveis, a maioria pagando dividendos estáveis e em crescimento, e estão posicionadas para realmente beneficiar-se deste boom de eletricidade.

A parte complicada das utilidades é que elas são regionais. A Duke Energy opera principalmente nas Carolinas e no Sudeste, enquanto a Southern Company tem uma pegada completamente diferente. Não é como tecnologia, onde você pode simplesmente escolher Nvidia em vez de Apple. É por isso que os melhores ETFs de utilidades fazem sentido aqui - você obtém exposição a todo o setor sem apostar numa única região.

O ETF de utilidades da Vanguard (VPU) provavelmente é a jogada mais limpa se você quiser seguir por esse caminho. A taxa de despesa é de apenas 0,09%, você tem 67 ações em um único ticker, e mesmo após os grandes movimentos em 2024 e 2025, ainda está razoavelmente avaliado. O P/E está em 22,9 com um rendimento de 2,7%, comparado ao ETF do S&P 500 com P/E de 27,7 e rendimento de 1,1%. Isso faz uma diferença significativa se você busca renda.

Não estou dizendo que os melhores ETFs de utilidades vão superar para sempre, mas a configuração do setor parece realmente interessante neste momento. Seja para construir uma posição completa em utilidades ou apenas para diversificar com renda, vale a pena olhar para isso em abril. O ambiente regulatório ainda é restritivo, então o crescimento não será explosivo, mas o impulso da demanda por eletricidade é real e vai levar anos para se desenvolver.