Tenho mergulhado recentemente nas apostas de Warren Buffett no setor de energia e, honestamente, há lições sólidas enterradas no seu portfólio, se souberes onde procurar.

A maioria das pessoas foca nas suas participações na Apple e na Coca-Cola, mas o que é interessante é como ele está realmente posicionado na energia. Ele mantém posições importantes na Chevron e na Occidental Petroleum, ao mesmo tempo que aposta bilhões através da Berkshire Hathaway Energy em projetos de vento, solar e hidroelétricos. Isso não é aleatório - é uma proteção calculada.

Deixa-me explicar o que chamou a minha atenção. Primeiro, o jogo dos fundamentos. A Chevron possui ativos no valor de 239,8 mil milhões de dólares, com receitas anuais superiores a 246 mil milhões. Mesmo após um ano difícil, em que o lucro líquido caiu 40%, ainda assim devolveram 26,3 mil milhões aos acionistas através de dividendos e recompra de ações. Esse é o tipo de geração de caixa que importa para investimentos a longo prazo. A Occidental tem trabalhado mais - pagou 4 mil milhões de dólares em dívidas e atingiu 90% da sua meta de redução de curto prazo até ao terceiro trimestre de 2024. A participação de 28,3% da Berkshire na OXY não é casual.

A segunda coisa que se destaca é a obsessão pelos dividendos. Buffett já afirmou que os dividendos são importantes na sua estratégia, e isso pode ser visto na prática. A Chevron oferece um rendimento de 4,38% com um dividendo anual de 6,84 dólares por ação. Isso é uma renda real, não uma jogada especulativa. A Occidental tem um rendimento mais baixo, de 2%, mas a história do fluxo de caixa é o que importa ali - eles usam-no para pagar dívidas e reinvestir.

Mas aqui é que fica interessante. Buffett não está a escolher um lado na discussão sobre energia. Ele está profundamente envolvido no petróleo e gás, claro, mas a BHE comprometeu mais de 40 mil milhões em ações e projetos de energia renovável - vento, solar, hidroelétrico nos EUA e no Reino Unido. Um dos maiores portfólios de energia renovável do país, na verdade. A lição não é apostar num futuro único, mas fazer uma proteção inteligente. Os combustíveis fósseis não vão desaparecer em breve, mas as ações de energia renovável são claramente o vetor de crescimento. Podes espelhar essa abordagem sem precisar do capital do Buffett.

Por último - e isto é o mais importante - é a paciência. Ele começou a comprar Occidental em 2019 e continuou a acrescentar até 2022 e 2023, enquanto o petróleo variava bastante. Sem vender em pânico, sem perseguir oscilações trimestrais. Apenas construindo uma participação de 28,3% porque acreditava na geração de caixa a longo prazo. Essa é a verdadeira vantagem que a maioria dos investidores de retalho não percebe.

A lição mais ampla para o teu portfólio: procura por empresas de energia estabelecidas, com balanços sólidos e dividendos confiáveis, mas não ignores o lado das ações de energia renovável. Diversifica ambos, porque a transição energética não é uma questão de um ou outro. Buffett aposta em ambos os lados, e geralmente está certo nessas coisas.