Tenho olhado para jogadas de fintech recentemente e, honestamente, quanto mais investigo este espaço, mais percebo que algumas dessas melhores empresas financeiras estão a dominar completamente os bancos tradicionais.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. Está a acontecer uma mudança onde os jovens estão a abandonar completamente os bancos tradicionais. Eles querem tudo digital, tudo num só lugar. É aí que entram empresas como a SoFi e a Nu.

Deixe-me explicar primeiro a SoFi. Começou em 2011 apenas com empréstimos estudantis, mas basicamente transformaram-se nesta plataforma financeira tudo-em-um. Empréstimos estudantis, hipotecas, empréstimos automóveis, cartões de crédito, seguros, negociação de criptomoedas, negociação de ações - está tudo lá. Adquiriram a Galileo em 2020 para impulsionar o processamento de pagamentos, depois obtiveram a licença bancária em 2022. No final de 2021 tinham 2,5 milhões de membros. Agora estamos a falar de 12,6 milhões de membros até ao terceiro trimestre de 2025, com 18,6 milhões de produtos em uso. Isso não é apenas crescimento, é uma expansão explosiva.

A parte interessante? Mesmo com todas as dificuldades que enfrentaram - pagamentos de empréstimos estudantis congelados, taxas em alta - continuaram a escalar. Agora essas pressões estão a diminuir e estão a pivotar para serviços baseados em taxas, em vez de apenas rendimento de juros. Os analistas preveem um crescimento de receita de 23% e um crescimento de EBITDA ajustado de 38% de 2025 a 2027. Com um EBITDA deste ano a 19 vezes e um valor de empresa de 31,5 mil milhões de dólares, não parece sobrevalorizada para uma fintech que ainda está a acelerar.

Agora, a Nu Holdings é uma besta diferente, mas igualmente convincente. Fundada em 2013, eles são proprietários do NuBank, que domina basicamente o banco digital na América Latina. Aqui está o ponto - quando começaram, grandes porções da América Latina estavam completamente sem acesso a bancos. A Nu convenceu milhões de pessoas a pular os bancos tradicionais e ir direto para o digital.

Os números deles são incríveis. De final de 2021 até ao terceiro trimestre de 2025, passaram de 53,9 milhões de clientes para 127 milhões. A taxa de utilizadores ativos subiu de 76% para 83%. Eles têm vindo a acrescentar empréstimos, integração de comércio eletrónico, ferramentas de criptomoedas. Operando no Brasil, México e Colômbia, com um potencial de crescimento ainda grande.

A cereja no topo? Acabaram de solicitar uma licença bancária nos EUA. Isso pode abrir um mercado completamente novo para eles. Os analistas esperam um crescimento de receita de 30% e um crescimento de EPS de 37% até 2027. O mercado de fintech na América Latina deve expandir-se a uma taxa anual de 15,1% até 2034, à medida que mais pessoas acedem à internet e a rendimentos aumentam. Como um dos primeiros a atuar, a Nu pode realisticamente adicionar dezenas de milhões de utilizadores nesta década.

Sim, a Nu negocia a 46 vezes o lucro, o que parece caro, mas quando olhas para o TAM e para o posicionamento deles em algumas das melhores empresas financeiras a operar em mercados emergentes, há um potencial de valorização sério.

Ambas são exatamente o tipo de jogadas de fintech que devem superar os bancos tradicionais durante anos. Vale a pena manter no radar se estás a pensar onde investir capital.