Tenho pensado sobre por que as ações de energia têm uma reputação tão má neste mercado. Todos estão obcecados com IA e tecnologia, mas há na verdade um argumento sólido para investir em petróleo e gás agora que a maioria das pessoas está a dormir.

Aqui está o ponto - quando os preços das commodities sobem, os produtores de energia tornam-se uma proteção natural para o seu portfólio. A maioria das ações cai durante perturbações globais, mas as empresas de energia? Elas prosperam. Portanto, se procura diversificar, este setor merece uma segunda análise.

Tenho acompanhado a Chevron bastante de perto. É uma das maiores produtoras de petróleo a nível mundial e estão numa fase de expansão. Acabei de adquirir a Hess com alguns ativos interessantes na Guiana, e eles estão a explorar por toda parte - Líbia, Grécia, EUA. Estão a gastar entre 18 e 19 mil milhões em capex em 2026, e produzem cerca de 4 milhões de barris por dia. Isso representa aproximadamente 4% da produção global. Neste momento, o petróleo está a cerca de 65 dólares após ter atingido mais de 100 durante a situação na Ucrânia em 2022. A preços atuais, a Chevron está a arrecadar 12,5 mil milhões por ano em lucro líquido, o que é sólido, mas nada comparado aos 30 mil milhões que atingiram no pico. Se os preços do petróleo subirem novamente, os lucros deles também subirão. Além disso, pagam um dividendo de 3,75%. Este é o tipo de investimento em petróleo e gás que realmente faz sentido para um portfólio equilibrado.

Depois há a Occidental Petroleum. A Berkshire Hathaway detém mais de 25% desta, o que diz algo. São um grande jogador de gás natural na Bacia do Permiano. Aqui é que fica interessante - o gás natural está a tornar-se crítico para os centros de dados de IA. Todos esses servidores vão precisar de uma quantidade enorme de eletricidade, e a forma mais rápida de escalar isso é aumentar o gás natural. A Occidental é menor que a Chevron, produz menos de 1,5 milhões de barris equivalentes por dia, mas está posicionada no lugar certo.

Os preços do gás natural têm vindo a cair recentemente, o que está a afetar os lucros a curto prazo. Mas pense nos próximos anos - a procura por centros de dados vai explodir. Quando isso acontecer, os preços do gás natural devem disparar, e a Occidental torna-se uma âncora sólida para o portfólio. Nos últimos anos, tiveram um lucro líquido de 2,5 mil milhões, abaixo dos mais de 10 mil milhões no pico. O fato de a Berkshire ter investido nesta ação não é por acaso.

Olhe, investir em petróleo e gás pode não ser sexy, mas é prático. Estes dois são apostas sólidas se acreditar que a procura por energia vai manter-se elevada ou aumentar. Especialmente se quiser algo que realmente beneficie quando o resto do mercado estiver instável.