Tenho notado um interesse cada vez maior no setor de defesa recentemente, e honestamente, os fundamentos que sustentam esta recuperação são bastante sólidos. Estamos a assistir a um ambiente geopolítico onde os orçamentos de defesa atingem níveis recorde, e isso traduz-se diretamente em lucros fortes para as empresas aeroespaciais.

Deixe-me explicar o que está a acontecer. Os gastos globais em defesa ultrapassaram os 2,72 trilhões de dólares em 2024—um aumento de quase 10% face ao ano anterior, o maior salto desde a Guerra Fria. Isso não é apenas ruído. Os EUA gastaram $997 bilhões, o que representa mais de um terço de todos os gastos militares globais. Mas aqui está o que chamou minha atenção: não é só a América. China, Rússia, Alemanha e Índia também estão a aumentar os seus investimentos, e estes cinco países representam 60% do orçamento de defesa mundial.

O que torna isto interessante do ponto de vista de investimento é que os ETFs do setor de defesa estão a começar a refletir esta realidade. Enquanto a maioria dos setores do S&P 500 viu as estimativas de lucros serem pressionadas por preocupações tarifárias, o setor aeroespacial conseguiu contrariar a tendência. O primeiro trimestre viu os lucros do setor aeroespacial subir 23%, com uma taxa de superação de 85%. Este é o tipo de momentum que não se vê todos os dias.

A Europa é outro grande catalisador. Espera-se que os gastos de defesa da UE aumentem cerca de €80 mil milhões até 2027—passando de 1,8% do PIB para 2,4%. O orçamento militar da Alemanha subiu 28%, para 88,5 mil milhões de dólares, tornando-se o quarto maior gastador do mundo. a Polónia aumentou 31%, a Suécia 34% no seu primeiro ano como membro da NATO. Trump também tem pressionado a NATO para atingir 5% do PIB em defesa, o que seria uma mudança massiva. Todos os 32 membros da NATO aumentaram os seus orçamentos no ano passado, com 18 a atingirem ou a excederem a meta de 2%.

Portanto, se estiver a pensar em como posicionar-se para esta tendência, o espaço de ETFs de aeroespacial e defesa tem algumas opções sólidas. O setor em si ocupa o #1 nas classificações de setores da Zacks, com a indústria de aeroespacial e defesa no top 20%.

Para uma exposição ampla aos EUA, há o ITA (iShares U.S. Aerospace & Defense ETF) a 40 bps, que acompanha o índice Dow Jones U.S. Select. O PPA (Invesco Aerospace & Defense ETF) tem 57 bps e cobre cerca de 50 empresas americanas de defesa, operações militares e espaciais. O XAR (SPDR S&P Aerospace & Defense ETF) é mais leve, com 35 bps, e acompanha o índice de subindústria do S&P.

Se quiser ser mais criativo com ETFs do setor de defesa, há o SHLD (Global X Defense Tech ETF) a 50 bps—que se inclina para tecnologia de defesa e tem uma boa exposição a empresas dos EUA, Reino Unido e Alemanha. O NATO (Themes Transatlantic Defense ETF) é interessante se estiver otimista com o aumento dos gastos dos membros da NATO, também a 35 bps. O EUAD acompanha especificamente empresas europeias de aeroespacial e defesa. Depois há o WAR (U.S. Global Technology and Aerospace & Defense ETF) a 60 bps, se desejar uma exposição mais ampla além da defesa tradicional—inclui semicondutores, cibersegurança, centros de dados.

A tese aqui é simples: as tensões geopolíticas não vão desaparecer, os compromissos de gastos governamentais estão garantidos, e a segurança nacional tornou-se uma prioridade máxima para a maioria das nações desenvolvidas. Os ETFs do setor de defesa são, essencialmente, uma forma de captar essa onda de gastos estruturais sem precisar escolher ações individuais. Dado o forte desempenho dos lucros que estamos a ver e os apoios políticos, pode valer a pena uma análise mais aprofundada se estiver a construir uma carteira defensiva ou temática.