Acabei de perceber algo interessante a acontecer no espaço de ações japonês que vale a pena acompanhar. O Nikkei 225 acabou de ultrapassar os 59.000 no final de fevereiro, atingindo máximos históricos pela primeira vez em anos. Isto não é apenas ruído—há fundamentos sólidos que impulsionam este movimento e que podem importar para o posicionamento de portfólio.

A história aqui é o que os traders chamam de a "tática Takaichi". A primeira-ministra do Japão, Sanae Takaichi, conseguiu nomear dois economistas focados no crescimento para o conselho de política do BOJ—Ayano Sato e Toichiro Asada—e ambos são conhecidos por apoiar taxas mais baixas e um iene mais fraco. Isso indica que o banco central continuará a manter uma postura acomodatícia por mais algum tempo. Combinado com os planos de gastos fiscais do governo, temos verdadeiros ventos de cauda políticos impulsionando a demanda doméstica e a rentabilidade das empresas.

Mas não é só a política doméstica a fazer o trabalho pesado. A recuperação tecnológica em Wall Street—especialmente após os resultados monstruosos da NVIDIA—espalhou-se diretamente para as cadeias de suprimentos asiáticas. O índice de tecnologia de Tóquio disparou, com nomes como SoftBank e fornecedores de chips registrando ganhos expressivos. Assim, dinheiro solto em casa encontra uma forte demanda global por tecnologia. Essa é a configuração perfeita para o tipo de rally que estamos vendo.

Aqui é que fica interessante para o posicionamento: o J.P. Morgan e o Morgan Stanley estão ambos bastante otimistas com as ações japonesas para este ano. O consenso é que as reformas corporativas de Takaichi e o esforço para reduzir o excesso de caixa podem impulsionar um aumento significativo no ROE em todo o mercado. Se estiver pensando em exposição ao Japão agora, este pode ser um ponto de entrada sólido.

Agora, escolher ações japonesas individuais fica complicado rapidamente. A jogada mais inteligente para a maioria dos investidores é optar pelos melhores ETFs do Japão, que oferecem uma diversificação ampla entre os setores que realmente impulsionam esses ganhos. Você consegue exposição a financeiras, indústrias e tecnologia, sem o risco de apostar errado em uma única empresa.

Analisando o cenário, há algumas opções sólidas. O ETF iShares MSCI Japan (EWJ) tem cerca de $20 bilhões em ativos e mantém 181 nomes de grande e médio porte. Está com mais de 14% de valorização no ano até agora e cobra 49 pontos base. O ETF JPMorgan BetaBuilders Japan (BBJP) é semelhante em tamanho, com $16 bilhão de ativos sob gestão, rastreando 180 ações nas bolsas de Tóquio e Nagoya—também com alta de 14,5% no ano até agora, com apenas 19 pontos base de taxa. Se desejar uma exposição mais ampla, o ETF Franklin FTSE Japan (FLJP) cobre 487 ações e cobra apenas 9 pontos base, sendo uma das melhores opções de ETF do Japão para investidores sensíveis a custos. Para quem estiver disposto a apostar em ações de menor capitalização, o WisdomTree Opportunities Fund (OPPJ) foi o mais forte, com 24% de retorno no último ano.

O melhor ETF do Japão para o seu portfólio realmente depende da sua tolerância ao risco e sensibilidade às taxas. Mas o ponto mais importante é que as ações japonesas têm um momentum real neste momento, e os ETFs oferecem uma forma mais limpa de aproveitar isso do que escolher ações individualmente. Se as políticas de Takaichi se mantiverem e a demanda global por tecnologia continuar forte, este movimento pode ainda ganhar mais força.