Acabei de perceber algo interessante sobre uma ação de biotecnologia que tem vindo a superar-se silenciosamente este ano. A Intellia Therapeutics subiu 47% desde o início do ano, e não é por acaso - há realmente uma história sólida por trás do movimento.

A empresa é apoiada pela Ark Invest de Cathie Wood, o que faz sentido dado que o foco da Ark é apostar em inovação disruptiva. A Intellia está profundamente envolvida em edição genética, que ainda é uma área bastante de fronteira na biotecnologia. Os principais candidatos do seu pipeline são lonvo-z para angioedema hereditário e nex-z para amiloidose transtiretina - ambos visam doenças genéticas raras onde as opções de tratamento são basicamente inexistentes.

Aqui é onde fica interessante: o nex-z teve um 2025 bastante difícil. A FDA colocou suspensões clínicas nos ensaios de fase 3 após a morte de um paciente relacionada com falência hepática. Obviamente, isso fez a ação cair. Mas, avançando para agora - a FDA acabou de levantar essas suspensões e autorizou a continuação. Isso é um grande avanço. A recuperação regulatória é basicamente a razão de estarmos a ver este rebound de 47%.

Agora, aqui está o ponto - e é aqui que os investidores da Cathie Wood precisam pensar com cuidado - ainda não sabemos se o nex-z realmente causou os problemas hepáticos. Essa é uma grande incógnita que paira sobre o assunto. A empresa está a ser mais cautelosa agora, a fazer triagens de pacientes com problemas no fígado e a monitorizar mais de perto, mas a dúvida fundamental permanece.

As terapias de edição genética já enfrentam esta batalha difícil com os seguradores porque são caras e complexas de administrar. Acrescente a isso uma potencial preocupação de segurança, e de repente o caminho comercial fica muito mais complicado. A Intellia tem a Regeneron como parceira, o que é sólido, e a população de pacientes com amiloidose transtiretina é enorme - estamos a falar de centenas de milhares em todo o mundo. Além disso, o nex-z seria um tratamento de uma só dose se funcionar, o que é realmente convincente.

Mas, na verdade: isto é uma jogada de alta volatilidade. A luz verde regulatória é real, mas também existem riscos. A carteira da Cathie Wood certamente tende para este tipo de aposta de alto risco, alto retorno. Se estás a pensar em entrar após uma subida de 47%, só garante que estás confortável com o facto de as coisas ainda poderem correr mal. A edição genética ainda é medicina de fronteira, e a medicina de fronteira nem sempre corre como esperamos.