Acabei de descobrir algo interessante sobre como os gestores de fundos de hedge mais ricos do mundo realmente posicionam as suas carteiras. Pensar que bilionários seriam imunes a desdobramentos de ações, já que obviamente podem pagar qualquer preço, mas há um padrão aqui que vale a pena notar.

Eu reuni os dados mais recentes sobre os 10 gestores de fundos de hedge mais ricos - estamos a falar de Ken Griffin na Citadel, liderando com 37,7 mil milhões de dólares, seguido por David Tepper, Steve Cohen, e os suspeitos habituais no espaço de investidores ultra-ricos. O que chamou a minha atenção foi a convicção partilhada deles em relação a uma ação em particular que passou por um desdobramento.

Todos parecem ter a mesma favorita: Nvidia. Isto não é uma coincidência aleatória. Griffin, Tepper, Dalio na Bridgewater, Englander na Millennium Management, Shaw - todos fizeram da Nvidia a sua maior posição entre as participações ajustadas por desdobramento. Cohen, na Point72, colocou-a em segundo lugar. A empresa realizou um desdobramento de 10 por 1 em junho de 2024, e aparentemente esse movimento sinalizou algo que esses bilionários queriam fazer parte.

Houve outros concorrentes na mistura. A Chipotle fez um desdobramento monstruoso de 50 por 1 e apareceu em múltiplas carteiras. A Broadcom fez um desdobramento de 10 por 1 e chamou a atenção de Cohen como sua posição principal. O desdobramento de 3 por 1 da Walmart também apareceu. Mas nenhum deles tinha a concentração que a Nvidia comandava nas carteiras desses gestores de fundos de hedge mais ricos.

Aqui está o que é estranho - alguns desses mesmos bilionários na verdade reduziram as suas posições na Nvidia no início de 2024. Griffin, Tepper, Englander, Shaw reduziram a exposição. Portanto, eles não estão a segurar cegamente. Essa é a verdadeira lição aqui. O desdobramento em si não importa para pessoas com capital ilimitado. O que importa é o negócio subjacente e se as perspetivas de crescimento justificam a avaliação.

Com a Nvidia, há um debate legítimo. Alguns acham que o boom da IA já está refletido no preço. Outros veem o lançamento da arquitetura de chips Blackwell potencialmente a superar as expectativas. Os gestores de fundos de hedge mais ricos do setor parecem estar a fazer esse equilíbrio - manter exposição, mas sem apostar tudo.

Resumindo: se estás a observar como os investidores bilionários se movimentam, a Nvidia é um estudo de caso em convicção sem dogma. Gostam dela, mas não são casados com ela. Essa provavelmente é uma estrutura mais inteligente do que perseguir desdobramentos de ações só pelo fator acessibilidade.