O Derby dos Setores do S&P 500 de 2026: Apostando nos Vencedores no Ano do Cavalo de Fogo

Um trader celebrando o sucesso por Tima Miroshnichenko via Pexels

Rob Isbitts

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 4:14 AM GMT+9 5 min de leitura

Neste artigo:

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É o início oficial do Ano do Cavalo de Fogo. E se você acha que já faz um tempo desde que tivemos uma correção de mercado que realmente permaneceu por mais de alguns meses, considere isto: O último Ano do Cavalo de Fogo foi em 1966. E antes disso, em 1906.

Este evento é mais parecido com um asteroide do que com uma coisa regular. Acontece exatamente a cada 60 anos. Então, vou falar sobre isso agora, já que não espero ter outra oportunidade.

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Isso pede uma celebração! Uma bem estranha, na verdade.

Quando ouço 1966, minha mente de historiador de mercado imediatamente dispara o alarme. Um verdadeiro alarme de incêndio neste caso. Por quê? Porque 1966 foi o início de um mercado de baixa muito longo para as ações dos EUA.

O índice S&P 500 ($SPX) começou 1966 em torno de $92. É difícil de acreditar, já que o índice está perto de $7.000 hoje. Mas após uma queda de mais de 20% em 1966, os investidores poderiam ser perdoados por pensar que o Cavalo de Fogo tinha aumentado a sua bebida. No final de 1974, nove anos depois, o S&P 500 estava em $69, bem abaixo de onde tinha estado.

No entanto, os anos 1970 trouxeram pouco alívio. Alta inflação e um mercado lento fizeram com que o retorno líquido da inflação de 1966 a 1981 fosse inferior a 2% ao ano. Isso está tão longe no passado que os investidores de hoje dificilmente acreditariam nisso. E eu não acredito que muitos considerariam isso uma possibilidade hoje. Mas aqui estamos, no ano do Cavalo de Fogo, e o mercado de ações dos EUA está tão quente quanto estava no início de 1966.

Podemos tentar prever o futuro, mas prefiro pensar em investir como um exercício constante de “hipotetizar” vários cenários. Sou fã do esporte de corridas de cavalos, e este é o ano do cavalo. E embora o Derby de Kentucky não seja até o primeiro sábado de maio, quando olho para os 11 setores do S&P 500, penso: “Isso parece uma corrida de cavalos de verdade.”

Então, em meio ao Ano Chinês do Cavalo de Fogo, à corrida dos setores do S&P 500, e à inclinação atual de transformar tudo em uma “previsão”, vamos adotar uma visão ao estilo da indústria de corridas dos 11 setores.

Cada setor tem um fundo negociado em bolsa (ETF). Vou analisar alguns primeiro, depois resumir com uma tabela de probabilidades e algumas notas rápidas que tenho com base no que vejo nos gráficos.

A história continua  

Fundo Setorial de Materiais do S&P 500 (XLB): A Velocidade Inicial

Não vejo um caminho para o Fundo Setorial de Materiais do S&P 500 SPDR (XLB) vencer esta corrida de 10 semanas. É altamente improvável que seja o melhor desempenho entre os 11 setores. Consumiu muita energia, subindo 20% desde novembro, em parte graças às ações de mineração que dispararam com seus metais preciosos associados. Se esse cavalo tivesse um nome, seria “De jeito nenhum, José”. É uma aposta de longo prazo, no máximo.

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Fundo Setorial de Imóveis do S&P 500 (XLRE): Vento a Favor

Recentemente, escrevi sobre como via rompimentos em andamento para o Fundo Setorial de Imóveis do S&P 500 SPDR (XLRE) e o Fundo Setorial de Utilidades do S&P 500 (XLU). Mas não por causa dessas ações, e sim por como elas provavelmente se beneficiarão da queda nas taxas de juros de longo prazo.

Alguns dias depois, e esses movimentos estão ficando mais fortes, como cascos de cavalos na reta final. XLRE, em particular, acabou de ultrapassar uma máxima de vários anos. Em 10 semanas, não me surpreenderia vê-lo no círculo de vencedores, como o setor de melhor desempenho.

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Fundo Setorial de Tecnologia do S&P 500 (XLK): Grande pedigree, provável não vencedor

O que quero dizer com “grande pedigree”? Assim como as linhagens sanguíneas de um cavalo de corrida muitas vezes influenciam o potencial de seus descendentes, também é verdade para os setores. Não em termos de linhagens sanguíneas, mas da reputação que constroem.

As ações de tecnologia são provavelmente as mais conhecidas e têm a melhor reputação. Elas evoluíram bastante desde o último Ano do Cavalo, em 1966, quando a IBM (IBM) era o jovem garanhão da setor.

Suspeito que novos investidores aprendem sobre tecnologia, tecnologia e tecnologia, nessa ordem. Depois, os outros 10 setores. Então, o Fundo Setorial de Tecnologia do S&P 500 (XLK) é um “favorito” em um sentido. Mas seu gráfico parece muito carregado de topos, e o indicador PPO na parte inferior está realmente em sériios problemas. Não acho que será o vencedor desta corrida, apesar de ter o melhor histórico de longo prazo na disputa setorial.

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Esta tabela preenche algumas notas rápidas para o restante. Eu joguei de “Odds do Line de Manhã” para representar o que vejo nos 11 gráficos. Ou seja, alguns com boas chances, vários verdadeiros azarões, mas uma corrida onde, como sempre, qualquer cavalo — ou setor — tem chance de vencer.

A Derby dos Setores de 2026: Uma Olhada nas Probabilidades

**Imóveis (XLRE) (5-2):** Se as taxas de títulos continuarem a cair, tem uma chance real.

**Utilidades (XLU) (3-1):** Alimentar data centers dá energia inesperada.

**Saúde (XLV) (4-1):** Ventos favoráveis à inovação em biotecnologia.

**Indústrias (XLI) (9-2):** Ficando para trás devido à desaceleração atual da manufatura.

**Financeiro (XLF) (8-1):** Beneficiando-se de um ambiente de taxas de juros estabilizadas.

**Serviços de Comunicação (XLC) (10-1):** Liderando a expansão de IA com alto momentum.

**Consumo Discricionário (XLY) (10-1):** Riscos de tarifas e gastos do consumidor.

**Materiais (XLB) (15-1):** Precisa de um catalisador de crescimento global para se destacar.

**Tecnologia (XLK) (15-1):** Alta classe, mas carregando um peso pesado de altas avaliações.

**Energia (XLE) (20-1):** Enfrentando ventos contrários, mas com stamina para surpreender.

**Bens de consumo básicos (XLP) (25-1):** Favorito defensivo se o percurso ficar complicado.

Rob Isbitts criou o Score ROAR, baseado em seus mais de 40 anos de experiência em análise técnica. ROAR ajuda investidores DIY a gerenciar riscos e criar suas próprias carteiras. Para a pesquisa escrita de Rob, confira ETFYourself.com.

_ Na data de publicação, Rob Isbitts não tinha posições, direta ou indiretamente, em qualquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado na Barchart.com _

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