Acabei de analisar o desempenho histórico de algumas das ações mais rentáveis do mundo, e honestamente, os padrões são bastante fascinantes se estiver a pensar a longo prazo.

Quando olha para empresas que realmente dominaram ao longo de décadas, há algo consistente nelas. Tendem a ser lucrativas, superam o mercado mais amplo durante anos, e tornam-se nomes familiares. A questão é que compilar uma lista verdadeira é complicado porque empresas bem-sucedidas são adquiridas, divididas ou fundidas o tempo todo. Mas se olhar para a capitalização de mercado como medida, certos nomes continuam a aparecer no topo.

A Apple é a óbvia. Fundada em 1976, agora está com cerca de 2,84 biliões de dólares em capitalização de mercado. O que é louco é a matemática disto - se tivesse investido 1.000 dólares na Apple em 1984, quando as ações estavam a negociar a 13 cêntimos (ajustado por desdobramento), hoje estaria a olhar para quase 1,4 milhões de dólares. Esse é o tipo de criação de riqueza a longo prazo que define as ações mais rentáveis. Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA - estes são os nomes que continuam a aparecer nas carteiras institucionais porque têm entregue consistentemente.

Para além dos nomes de tecnologia de grande capitalização, tem os clássicos nomes de topo. Berkshire Hathaway, que existe desde 1839, está a atingir $735 bilhões. Visa e Mastercard revolucionaram os pagamentos e tornaram-se grandes players de infraestrutura financeira. Johnson & Johnson, Merck, Eli Lilly - o setor de saúde produziu algumas empresas realmente lucrativas ao longo do tempo.

O que é interessante é que a maioria das ações mais rentáveis tende a ter algo em comum - são detidas pelas mesmas grandes instituições. BlackRock, State Street, Geode Capital Management - estes aparecem em quase todas as posições principais. Isso não é aleatório. É o dinheiro institucional a reconhecer quais as empresas que têm os fundamentos e a resistência necessárias.

Há também algo que vale a pena notar sobre a diversidade aqui. Tem jogadas de energia como Chevron e Exxon Mobil que existem há mais de um século. Gigantes do retalho como Walmart e Home Depot. Bens de consumo básico como Coca-Cola e Procter & Gamble. As ações mais rentáveis não estão concentradas num só setor - estão espalhadas por indústrias que provaram ser resilientes.

Se estiver a analisar o que fez destas empresas as ações mais rentáveis historicamente, geralmente resume-se a algumas coisas: identificaram mercados enormes, escalaram de forma eficiente, e adaptaram-se quando necessário. Algumas delas são mais antigas do que a maioria das pessoas percebe - Procter & Gamble remonta a 1837, Coca-Cola a 1886. Essa longevidade em si é um sinal.

Agora, a questão que todos fazem é se ainda são as que devemos observar. Isso é mais difícil de prever, mas o fato de manterem as suas posições sugere algo. O dinheiro institucional continua a entrar, as capitalizações de mercado continuam a crescer, e continuam a encontrar novas formas de se manterem relevantes. Quer esteja a olhar para o desempenho histórico ou a pensar no que funcionou a longo prazo, estes nomes provaram-se.

A verdadeira lição de estudar as ações mais rentáveis não é perseguir a próxima grande coisa - é reconhecer quais as empresas que têm os fundamentos, a posição no mercado, e o apoio institucional para fazer o capital crescer ao longo do tempo. É assim que se consegue riqueza de geração em geração.