Acabei de notar que o ouro e a prata dispararam ontem - o ouro de fevereiro atingiu $5.323 por onça com a prata subindo mais de 7%. Uma corrida louca pelos metais preciosos ultimamente. Parece que o principal catalisador foi Trump dizendo que está de acordo com um dólar mais fraco, o que fez as pessoas pensarem novamente em ativos tangíveis como proteção.

O Fed manteve as taxas de juros estáveis em 3,50%-3,75% como esperado, e Powell basicamente disse que vão ficar de lado e esperar por mais dados antes de fazer movimentos. Mas aqui está o que é interessante - o mercado está precificando cortes de taxa no futuro, especialmente com toda a incerteza em torno de tarifas e questões geopolíticas. Enquanto isso, o BOJ potencialmente pode aumentar as taxas, enquanto o Fed pode afrouxar, então a divergência de taxas de juros entre os EUA e o Japão está influenciando tudo.

Além da política do Fed, há muita coisa pesando sobre o dólar neste momento. Caos político em torno de Groenlândia, ameaças de tarifas ao Canadá, o iene ficando mais forte por rumores de intervenção, riscos de shutdown do governo - tudo isso se soma. Investidores estrangeiros estão retirando dinheiro de ativos dos EUA por causa do barulho político. Os bancos centrais também estão acumulando ouro silenciosamente (O Banco Popular da China adicionou mais 30 mil onças em dezembro sozinho), o que continua apoiando os preços.

Toda essa configuração parece indicar que os investidores estão trocando dólares por metais preciosos como uma jogada de segurança. Quando você combina sentimento de dólar fraco, expectativas dovish de taxas de juros para o final de 2026, e toda essa tensão geopolítica, faz sentido por que o ouro e a prata estão se valorizando forte agora.