Tenho acompanhado bastante o espaço das empresas de descoberta de medicamentos com IA ultimamente, e há algo interessante acontecendo que merece atenção.

A realidade é que a IA está mudando fundamentalmente a forma como novos medicamentos são desenvolvidos. Estamos falando de recrutamento de pacientes mais rápido, desenhos de ensaios mais inteligentes, modelos preditivos melhores - basicamente comprimindo anos do cronograma tradicional. Três players realmente se destacam neste momento: Schrödinger, Recursion Pharmaceuticals e Exscientia. Nenhum deles está gerando dinheiro ainda, mas todos estão recebendo apoio sério de grandes farmacêuticas, o que diz algo.

Deixe-me começar com a Schrödinger. As ações estão em alta - subiram mais de 80% no ano passado se você estivesse prestando atenção. O que é interessante é que eles jogam dos dois lados. Têm uma plataforma de software que outras empresas de biotecnologia licenciando para acelerar suas próprias buscas por medicamentos, e também estão conduzindo sua própria operação de descoberta de drogas usando aprendizado de máquina. Na verdade, eles fazem isso há cerca de duas décadas, então não estão apenas surfando na onda de hype da IA. No segundo trimestre, faturaram 35,2 milhões de dólares em receita, um pouco menos do que no ano anterior, mas tiveram um lucro de 4,3 milhões de dólares - o que é notável considerando que tiveram uma perda de 47,7 milhões no mesmo período do ano anterior. O lado de software está sustentando a empresa atualmente com 29,4 milhões de dólares, enquanto a descoberta de drogas trouxe 5,8 milhões. Números não enormes, mas aqui está o ponto - eles estão com $554 milhões em caixa. Isso dá anos de runway. E já conseguiram aprovar dois medicamentos pela FDA, incluindo Tibsovo e Idhifa para cânceres do sangue. Seus parceiros parecem uma lista de quem é quem: Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Takeda. Uma validação bem sólida.

A Recursion Pharmaceuticals é uma história diferente. As ações subiram 10% no ano até agora, mas isso é mais um investimento de longo prazo. Eles apostam que é possível industrializar a descoberta de drogas com IA e ciência de dados. A empresa está conduzindo nove programas, três na fase 2, mas aqui está o detalhe - todos eles focados em doenças raras. Sua maior oportunidade de mercado é o REC-3964 para uma infecção específica que afeta cerca de 730.000 pessoas nos EUA, mas isso ainda está na fase 1. Então, provavelmente estamos a anos de ver uma receita significativa de seus próprios produtos. Dito isso, eles já estão ganhando dinheiro com parcerias - a Nvidia investiu $50 milhões neles, e têm acordos com Roche e Bayer. No segundo trimestre, reportaram $11 milhões em receita trimestral e 405,9 milhões de dólares em caixa, embora também tenham tido uma perda líquida de 76,7 milhões. A plataforma alimentada por IA está claramente ressoando com players maiores, mesmo que a própria empresa ainda não seja lucrativa.

A Exscientia é a mais especulativa das três. As ações subiram 6% este ano. Eles focam especificamente em IA para medicamentos contra câncer, e acabaram de abrir um laboratório de automação no Reino Unido para lidar com mais trabalhos experimentais. Todos os cinco programas de pipeline deles estão em estágio inicial - fase 1/2 ou anterior. Têm duas terapias contra câncer de sangue em testes pré-clínicos e parcerias com Evotec, Bristol Myers Squibb e algumas empresas chinesas de biotecnologia. Os números financeiros são mais apertados aqui - a receita do segundo trimestre foi 3,8 milhões de dólares (, uma queda de 58% em relação ao ano anterior ), e tiveram uma perda de $42 milhões. Mas eles têm 508,6 milhões de dólares em caixa, então não vão a lugar algum tão cedo. O risco é maior com tantos candidatos em estágio inicial, mas a posição de caixa e o foco em oncologia lhes dão alguma margem de segurança.

Se eu tivesse que classificá-los por risco, a Schrödinger parece o investimento mais seguro. Já provaram que podem levar drogas ao mercado e realmente lucrar. As ações tiveram uma alta considerável, então talvez valha a pena esperar por uma correção. A Recursion é sólida para investidores pacientes de longo prazo - boa profundidade de pipeline, mas anos longe de receita real. A Exscientia é a wild card - risco mais alto, mas o foco em oncologia e a runway de caixa podem compensar se as coisas correrem bem.

O panorama maior? As empresas de descoberta de medicamentos com IA estão claramente remodelando o desenvolvimento farmacêutico. Seja você apostando em uma dessas três ou apenas observando a evolução do setor, vale a pena ficar atento ao que está acontecendo aqui.