Acabei de analisar o panorama de investimento em biotecnologia a caminho do final de 2026, e há algo interessante a surgir aqui. O setor passou pelos seus ciclos, mas há alguns nomes sólidos a negociar a avaliações que realmente fazem sentido neste momento.

Há uma jogada farmacêutica que tem chamado atenção – eles têm múltiplos motores de receita a funcionar ao mesmo tempo. O seu medicamento anti-inflamatório emblemático está a ver um crescimento de vendas global de 34%, e o tratamento para doenças da retina aumentou 66% apenas no mercado dos EUA. Além disso, estão a obter um crescimento de dois dígitos de um programa de imunoterapia oncológica. A empresa tem vindo a expandir os lucros de forma constante, e o seu pipeline está carregado com programas em fase avançada em hematologia, imunologia e doenças raras. O que importa aqui é que, mesmo que apenas uma fracção dos candidatos do pipeline chegue ao mercado, está a prever-se um crescimento futuro significativo. A avaliação baixou para 17x lucros futuros – uma redução significativa face aos níveis de 25x+ em que negociavam anteriormente. Para um investimento em biotecnologia com este tipo de diversidade de produtos e profundidade de pipeline, isso é realmente convincente.

Depois há o especialista em fibrose cística. Esta empresa basicamente domina o espaço de tratamento da FC com os seus medicamentos moduladores de CFTR – estão a abordar 90% da população de pacientes neste momento, e continuam a trabalhar em opções para o segmento restante. A proteção de propriedade intelectual aqui é forte o suficiente para mantê-los competitivos até bem para além de 2030. O que realmente faz a diferença, no entanto, é a sua expansão para além da FC. Obteram aprovação para um tratamento de edição genética para distúrbios sanguíneos e uma opção de gestão de dor sem opioides. Estas novas áreas podem acelerar as receitas nos próximos anos. Estão a negociar a 24x lucros futuros, o que, para um investimento em biotecnologia com este tipo de domínio de mercado e diversificação, parece razoável.

Ambas as empresas têm aquela combinação rara – sucesso comercial comprovado com produtos que já geram receitas substanciais, além de um potencial genuíno de pipeline que pode impulsionar a próxima fase de crescimento. Este é o tipo de configuração de investimento em biotecnologia que vale a pena acompanhar se estiver a pensar em acrescentar alguma exposição farmacêutica à sua carteira em 2026.