Tenho acompanhado esta situação do petróleo bastante de perto, e há algo interessante a acontecer com as ações de energia neste momento que a maioria das pessoas pode estar a subestimar.

Então, aqui vai - as tensões com o Irão praticamente fizeram os preços do crude disparar. O Brent tem estado numa subida forte, subindo de $60 para cerca de $85 por barril na última fase. Esse tipo de movimento não acontece de forma discreta, e as ações de energia definitivamente notaram. A média das ações de empresas petrolíferas subiu mais de 25%, com algumas como Occidental Petroleum a saltar 30% e ExxonMobil a ganhar cerca de 25%. Caso clássico de uma recuperação de ações impulsionada por ventos favoráveis nas commodities.

A mecânica é simples. O Irão tem atacado infraestruturas petrolíferas e petroleiros no Golfo Pérsico - sabes, aquele ponto de estrangulamento por onde passa cerca de 20% do abastecimento global de petróleo. Quando estás a atacar literalmente os oleodutos e navios que transportam petróleo, as taxas de transporte disparam, os seguros ficam incertos, e de repente a produção é cortada na região toda. É uma disrupção de oferta 101, e isso empurrou os preços para cima.

O que é interessante é que estas grandes empresas petrolíferas na verdade não estavam à espera disto. Empresas como Exxon tinham planeado as suas estratégias com base em preços de petróleo muito mais baixos - toda a sua estratégia para 2030 está construída com pressupostos de $65 por barril para um crescimento de lucros de dois dígitos. A Occidental passou anos a otimizar para preços mais baixos para extrair fluxo de caixa livre. Agora que o crude está mais alto, elas basicamente estão a receber dinheiro grátis por cima dos seus planos já sólidos. Esse é o tipo de surpresa positiva que alimenta uma recuperação de ações.

Mas aqui é que fica complicado. A verdadeira questão é se isto vai manter-se. Trump diz que o conflito pode durar 4-5 semanas, podendo estender-se por mais tempo. Se prolongar, o petróleo mantém-se elevado, e estas ações de energia continuam a beneficiar. Mas se a situação desescalar rapidamente e o Irão recuar nos ataques, o crude pode desvalorizar tão rápido quanto subiu. Alguns analistas acham que podemos até ver $100 por barril se as disrupções piorarem, mas isso é um grande "se".

Portanto, a recuperação das ações de petróleo neste momento é real, mas também está diretamente ligada a uma situação geopolítica que pode virar de um lado ou do outro. Vale a pena estar atento, especialmente se estás exposto ao setor de energia. O mercado claramente está a precificar preços mais altos sustentados por agora, mas essa narrativa pode mudar da noite para o dia dependendo do que acontecer no Golfo.