Acabei de assistir ao mercado ser bastante afetado na sexta-feira. O SPX caiu 1,33%, o Nasdaq caiu 1,51% - o tipo de dia em que você percorre gráficos e tudo está vermelho. O Dow atingiu uma mínima de 3,5 meses, o que indica que a pressão de venda foi real em todos os setores.

Duas coisas estavam impulsionando a venda. Primeiro, o petróleo bruto ficou completamente louco - subiu mais de 12% para atingir uma máxima de 2,5 anos devido ao que está acontecendo no Oriente Médio. O ministro de energia do Qatar literalmente disse que a guerra poderia "derrubar as economias do mundo", e se as coisas escalarem, estamos olhando para $150 petróleo. Isso está impulsionando os temores de inflação às alturas. Segundo, os dados de emprego vieram fracos. As folhas de pagamento caíram 92 mil quando todos esperavam +55 mil, e o desemprego subiu para 4,4%. Esse é o tipo de fraqueza no mercado de trabalho que deixa os traders nervosos sobre o que o Fed fará a seguir.

As ações de tecnologia foram esmagadas - Meta, Tesla, Amazon, Nvidia todas caíram mais de 2%. Fabricantes de chips sofreram ainda mais, com Lam Research caindo 7% e praticamente todo o setor de semicondutores sangrando. As companhias aéreas também foram atingidas, já que os preços do combustível de aviação estão disparando com o petróleo. Até as ações expostas a criptomoedas despencaram - Bitcoin caiu, então Riot e Galaxy Digital caíram mais de 9%.

O que é louco é a situação energética. O Estreito de Hormuz está praticamente fechado por causa das ameaças iranianas, que controla cerca de 20% do petróleo global. Os tanques de armazenamento estão se enchendo, a instalação de GNL do Qatar foi atingida, e a China acabou de dizer aos seus refinadores para pararem de exportar combustível. Goldman Sachs está precificando um prêmio de risco de $18 por barril apenas por possíveis interrupções no fornecimento. Isso tem um impacto sério no mercado.

Os funcionários do Fed estão tentando parecer calmos, no entanto. Christopher Waller disse que a situação do Irã provavelmente não causará inflação sustentada, e Beth Hammack sugeriu manter as taxas inalteradas. Mas, honestamente, quando o petróleo sobe, o emprego enfraquece e o caos geopolítico acontece tudo ao mesmo tempo, o mercado tem razão em ficar nervoso. Os títulos do Tesouro de 10 anos subiram com os dados de emprego mais fracos e a busca por refúgio, mas o rendimento de 10 anos ainda está em torno de 4,13%. Os lucros têm sido o ponto positivo - 74% das empresas do S&P 500 superaram as expectativas até agora - mas isso não é suficiente para sustentar o mercado quando as condições macro estão se deteriorando assim.

Parece que estamos em uma dessas fases em que cada dado importa e o sentimento pode mudar rapidamente. Com certeza, estou de olho em como a situação no Oriente Médio evolui e como será o mercado de trabalho no próximo mês.