Acabei de perceber algo interessante ao acompanhar os futuros do café esta semana. Arabica e robusta subiram forte na segunda-feira, com a robusta atingindo uma máxima de duas semanas. Acontece que a situação do transporte pelo Estreito de Ormuz está a aumentar os custos em geral - seguros, combustível, tudo a ficar mais caro para importadores e torrefadores.

Aqui é onde fica complicado, no entanto. O Brasil recebeu alguma chuva decente na semana passada nas suas principais regiões de café, o que aliviou alguma da pressão de alta sobre a arabica. Mas o Vietname tem inundado o mercado com exportações de robusta - quase 40% a mais em janeiro em relação ao ano anterior. Entretanto, os inventários da ICE estão a subir novamente após atingirem mínimos de vários meses, o que normalmente pesa sobre os preços.

A visão mais ampla, pelo que tenho lido: o Brasil prevê uma colheita recorde no próximo ano, e a produção global deve atingir 180 milhões de sacos. É muito café a chegar. As preocupações de curto prazo com o abastecimento estão a apoiar os preços neste momento, mas a longo prazo parece baixista. Se acompanha os mercados de commodities como faz a Barchart, o café é definitivamente um que vale a pena observar - muitas correntes cruzadas a mover os preços.