Acabei de explorar o panorama das ações de mineração de terras raras e há algumas jogadas realmente interessantes a surgir aqui. A mudança geopolítica para garantir minerais críticos domésticos está criando oportunidades reais, e acho que a maioria das pessoas ainda está a dormir neste setor.

Deixe-me explicar três empresas que estão a chamar minha atenção neste momento.

Primeiro - a USA Rare Earth acabou de abrir capital via fusão SPAC em março de 2025, e a empresa está a posicionar-se para se tornar uma produtora verticalmente integrada de terras raras. O que se destaca é que o depósito Round Top contém 15 dos 17 elementos de terras raras, incluindo todas as terras raras pesadas. Isso é uma vantagem significativa em comparação com outros players dos EUA. Mais importante, eles acabaram de assinar uma carta de intenção com o governo para um investimento de 1,6 mil milhões de dólares em capital próprio. Isso é enorme para reduzir o risco de desenvolvimento. Eles estão a visar o primeiro trimestre de 2026 para a produção comercial de ímãs. Dado o foco da administração Trump nas cadeias de abastecimento de terras raras domésticas, isto pode ser um construtor de riqueza sério se executarem.

Depois há a MP Materials - honestamente, esta parece ser a jogada mais consolidada no setor de ações de mineração de terras raras. Eles já estão a produzir, ao contrário da maioria dos concorrentes. Têm produção de neodímio-praseodímio de Mountain Pass na Califórnia, e estão a acrescentar uma instalação de separação de terras raras pesadas em meados de 2026. A grande novidade? Assinaram um acordo com o DoD em julho de 2025 que garantiu mais de 500 milhões de dólares e estabeleceu um piso de preço para terras raras. Essa proteção de preço é enorme - elimina grande parte do risco de volatilidade. Esperam beneficiar dos pagamentos do DoD a partir do quarto trimestre de 2025. Para investidores conservadores, esta é provavelmente a sua jogada.

Agora, se quer apostar na especulação - a TMC The Metals Company está a seguir uma abordagem completamente diferente. Eles estão a procurar nódulos polimetálicos no fundo do mar para cobre, cobalto, níquel e manganês. Estes metais são menos exóticos do que as terras raras, mas talvez mais críticos para defesa e tecnologia. Acabaram de fazer uma parceria com a Korea Zinc para refinação, e as ordens executivas de Trump de abril de 2025 que apoiam a mineração no fundo do mar eliminaram uma grande incerteza de licenciamento. A S&P Global projeta que a procura por cobre crescerá 50% até 2040, enquanto a oferta existente diminui na realidade. Isso representa uma dinâmica de oferta e procura bastante convincente.

Então, aqui está a minha opinião: se estiver a construir uma posição em ações de mineração de terras raras, a MP Materials é a aposta mais segura - produção consolidada, apoio do governo, proteção de preço. A USA Rare Earth é a jogada de alto risco, alto retorno, com um potencial sério se executarem aquele investimento de 1,6 mil milhões de dólares. A TMC é para especuladores que acreditam na tese de mineração no fundo do mar. Todas as três beneficiam do mesmo vento favorável - compromisso político com a segurança mineral doméstica. Vale a pena acompanhar de perto nos próximos 12-18 meses.