Tenho vindo a acompanhar o panorama de investimento em IA recentemente, e há algo interessante a surgir em torno das melhores startups de IA para investir neste momento. Estamos a falar de empresas que não estão apenas a aproveitar a onda de IA – estão posicionadas para moldar fundamentalmente a forma como esta tecnologia escala nos próximos anos.

Deixe-me explicar o que estou a ver. Primeiro, está a Meta. As pessoas muitas vezes subestimam o quão profunda é a integração de IA em todo o seu negócio. Não é apenas um produto – estamos a falar de otimização de publicidade, ferramentas de criação de conteúdo, interfaces de VR, todo o ecossistema. Os seus agentes de IA já estão a ajudar empresas a gerir campanhas publicitárias melhores no Facebook e Instagram, o que atrai mais pequenos anunciantes enquanto reduz custos. Os números confirmam isto: a receita de publicidade aumentou 21% nos primeiros nove meses de 2025.

Aqui é que realmente chamou a minha atenção – a Meta acabou de indicar que vai investir mais de $30 mil milhões em capex em 2026, elevando o total de gastos para além de $100 mil milhões. Isso é um compromisso sério com a infraestrutura de IA. Claro, isso pressionará os lucros a curto prazo através da depreciação, mas a jogada a longo prazo é sólida. Com um P/E futuro de 22, parece razoavelmente avaliada face ao potencial de crescimento.

Depois, há a Salesforce, que tem vindo a construir silenciosamente algo potencialmente enorme com o Agentforce. Esta é a sua plataforma de agentes de IA que automatiza fluxos de trabalho usando os dados do seu próprio negócio. O momentum é real – a receita recorrente anual do Agentforce subiu 330% ano após ano no último trimestre. Agora, isso parte de uma base pequena, mas aqui está o truque: clientes que a adotam gastam entre 200-300% mais em software da Salesforce no geral. A gestão partilhou exemplos no dia dos analistas de empresas que literalmente duplicaram os seus gastos após a implementação.

A Salesforce projeta uma receita de $60 mil milhões até 2030, com margens operacionais de 40%. Isso é um aumento em relação a $41 mil milhões este ano. Mesmo que não atinjam esses objetivos, a direção é clara. Um P/E futuro de 19 torna-a numa entrada interessante para investidores pacientes.

Agora, a terceira peça deste puzzle é a Taiwan Semiconductor. A TSMC tem sido a principal beneficiária da explosão de chips de IA. Os seus processos de 7 nanómetros e menores são praticamente os únicos no mercado para GPUs de ponta e aceleradores de IA neste momento. As vendas cresceram 35,9% em 2025, as margens brutas expandiram para 59,9%, e mantêm 72% de quota de mercado na fabricação de chips por contrato. Também estão a aumentar os preços em processos avançados até 2029, o que indica um verdadeiro poder de fixação de preços.

O capex está a subir para entre 52 e 56 mil milhões de dólares este ano, contra 40,9 mil milhões no ano passado – aproximadamente um aumento de 31%. A gestão projeta um crescimento anual composto de 25% na receita até 2029, acima dos 20% anteriores. Essa confiança, combinada com um P/E futuro de apenas 23, torna-a bastante atraente.

O fio condutor entre estes três? São todas startups de IA em que vale a pena investir em escala – empresas estabelecidas que estão a remodelar fundamentalmente os seus modelos de negócio em torno da inteligência artificial. Nenhuma está a negociar a avaliações loucas, e todas têm caminhos claros para um crescimento significativo dos lucros. Seja a aposta na infraestrutura da Meta, a automação de software da Salesforce ou o domínio de chips da TSMC, há aqui uma substância real para além do hype de IA.

Se estiver a pensar onde posicionar-se neste ciclo de investimento em IA, estes três merecem uma consideração séria. As avaliações são razoáveis, os catalisadores de crescimento são tangíveis, e as vantagens competitivas são reais.