Já estou a negociar há algum tempo e percebo que muitas pessoas ainda confundem opções de índice e opções de ações como se fossem a mesma coisa. Na verdade, não são, e entender a diferença pode ter um impacto enorme na sua estratégia.

Então, aqui está o que há de diferente entre opções de índice e opções de ações - quando negocia uma opção de índice, está basicamente a fazer uma aposta direta na direção do mercado. Sabe exatamente se é bullish ou bearish no mercado mais amplo. Opções de ações? Isso é diferente. Está a focar numa empresa específica, numa ação específica. Não se preocupa com o mercado geral - está a prever se essa ação sobe ou desce.

Deixe-me explicar primeiro o que é realmente um índice. É basicamente um cálculo ponderado de várias ações componentes agrupadas. O S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 - estes são todos índices. O preço move-se automaticamente com base no que os componentes subjacentes estão a fazer. Não pode simplesmente comprar o SPX diretamente como se fosse uma ação. Está a negociar opções sobre esse índice, não a possuir ações dele.

Existem alguns índices populares que vale a pena conhecer: SPX (S&P 500), OEX (S&P 100), VIX (index de volatilidade), NDX (Nasdaq-100), RUT (Russell 2000), DJX, XEO. A maioria dos corretores terá estes disponíveis.

Agora, aqui é onde as opções de índice e as opções de ações realmente divergem - a mecânica do preço de exercício. Com opções de ações, o vendedor define o preço de exercício. Recebe uma oferta de um preço específico. Com opções de índice, no entanto, o preço de exercício não é fixo por um único vendedor. Ele ajusta-se com base em onde o mercado está realmente a negociar quando entra na posição. Essa é uma diferença chave que a maioria das pessoas não percebe.

Depois há o liquidação. Isto é importante. Digamos que tem uma opção de compra (call) sobre uma ação como a DIS e ela expira no dinheiro. Recebe 100 ações adicionadas à sua conta ao preço de exercício. Com uma opção de índice? Não recebe ações. Recebe dinheiro. O valor intrínseco é depositado diretamente na sua conta. Essa é uma grande diferença operacional.

As opções de índice normalmente liquidadas na quinta-feira ao fecho do mercado, se forem contratos mensais padrão. As opções de ações liquidadas na terceira sexta-feira de cada mês. As versões semanais são diferentes - expiram todas as sextas-feiras. Portanto, o timing importa dependendo do que está a negociar.

Por que considerar opções de índice vs opções de ações? As opções de índice oferecem acesso a uma liquidez mais profunda e você negocia a direção do mercado mais amplo. As opções de ações oferecem muitas mais opções e preços de prémio mais baratos. A troca é que as opções de índice requerem mais capital e têm menos contratos disponíveis. As opções de ações são mais acessíveis para contas menores.

Depende realmente do seu estilo. Alguns traders usam opções de índice para especulação e proteção - há vantagens fiscais e mercados líquidos. Outros preferem opções de ações quando querem controlar um pacote de 100 ações de uma empresa em que acreditam, sem precisar de um capital enorme. Ambos são ferramentas legítimas se souber o que está a fazer.