DoorDash (NASDAQ:DASH) Não Atinge as Estimativas de Receita do Q4 CY2025

Adam Hejl

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 6:45 AM GMT+9 4 min de leitura

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O serviço de entrega de comida sob demanda DoorDash (NYSE:DASH) não atingiu as expectativas de receita de Wall Street no Q4 CY2025, mas as vendas aumentaram 37,7% ano a ano para 3,96 bilhões de dólares. Seu lucro GAAP de 0,48 dólares por ação ficou 17,7% abaixo das estimativas de consenso dos analistas.

Será que agora é o momento de comprar a DoorDash? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa.

DoorDash (DASH) Destaques do Q4 CY2025:

**Receita:** 3,96 bilhões de dólares vs estimativas dos analistas de 4,00 bilhões de dólares (crescimento de 37,7% ano a ano, 1,1% abaixo)

**EPS (GAAP):** 0,48 dólares vs expectativas dos analistas de 0,58 dólares (queda de 17,7%)

**EBITDA Ajustado:** $780 milhões vs estimativas dos analistas de 773,6 milhões de dólares (margem de 19,7%, 0,8% acima)

**Orientação de EBITDA para o Q1 CY2026** é $725 milhões na média, abaixo das estimativas dos analistas de 800,3 milhões de dólares

**Margem Operacional:** 3,7%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Margem de Fluxo de Caixa Livre:** 6,4%, abaixo dos 21% do trimestre anterior

**Pedidos:** 903 milhões, aumento de 218 milhões em relação ao ano anterior

**Capitalização de Mercado:** 69,97 bilhões de dólares

SAN FRANCISCO–(BUSINESS WIRE)–A DoorDash, Inc. (NASDAQ: DASH) anunciou hoje que Milan Kovac, ex-Vice-Presidente da Optimus Robotics e Autopilot na Tesla, foi nomeado para o Conselho de Administração da empresa, com efeito a partir de 16 de janeiro de 2026. Tony Xu, cofundador e CEO da DoorDash, Inc., afirmou: “Milan passou sua carreira construindo e ampliando programas de engenharia ambiciosos na interseção de IA, autonomia e robótica. Ele traz uma combinação rara de profundidade técnica e liderança operacional…

Visão Geral da Empresa

Fundada por estudantes de Stanford com a intenção de criar “o FedEx local sob demanda", a DoorDash (NYSE:DASH) opera uma plataforma de entrega de comida sob demanda.

Crescimento da Receita

Analisar o desempenho de uma empresa a longo prazo pode fornecer pistas sobre sua qualidade. Mesmo um negócio ruim pode brilhar por um ou dois trimestres, mas uma de primeira linha cresce por anos. Nos últimos três anos, a DoorDash aumentou suas vendas a uma taxa composta anual excepcional de 27,7%. Seu crescimento superou a média das empresas de internet de consumo e mostra que suas ofertas ressoam com os clientes, um ótimo ponto de partida para nossa análise.

Receita Trimestral da DoorDash

Neste trimestre, a DoorDash conseguiu uma maravilhosa taxa de crescimento de receita de 37,7% ano a ano, mas seus 3,96 bilhões de dólares de receita ficaram aquém das estimativas otimistas de Wall Street.

Olhando para o futuro, analistas do lado vendedor esperam que a receita cresça 31,2% nos próximos 12 meses, uma aceleração em relação aos últimos três anos. Essa projeção é impressionante para uma empresa de seu porte e indica que seus produtos e serviços mais recentes impulsionarão um melhor desempenho de topo.

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Continuação da história  

Pedidos

Crescimento de Solicitações

Como um mercado de economia gig, a DoorDash gera crescimento de receita expandindo o número de serviços em sua plataforma (ex. viagens, entregas, trabalhos freelance) e aumentando a comissão de cada serviço prestado.

Nos últimos dois anos, os pedidos da DoorDash, uma métrica de desempenho chave para a empresa, aumentaram 22% ao ano, chegando a 903 milhões no último trimestre. Essa taxa de crescimento está entre as mais rápidas de qualquer negócio de internet de consumo e indica que suas ofertas têm tração significativa.

Pedidos da DoorDash

No Q4, a DoorDash adicionou 218 milhões de pedidos, levando a um crescimento de 31,8% ano a ano. A publicação trimestral foi maior do que o resultado de dois anos, sugerindo que suas novas iniciativas estão acelerando o crescimento de solicitações.

Receita por Solicitação

A receita média por solicitação (ARPR) é uma métrica crítica para acompanhar porque mede quanto a empresa ganha em taxas de transação de cada solicitação. Esse número também nos informa sobre a taxa de comissão da DoorDash, que representa sua alavancagem de precificação sobre o ecossistema, ou “corte” de cada transação.

O crescimento do ARPR da DoorDash tem sido medíocre nos últimos dois anos, com uma média de 4,2%. Isso não é ótimo, mas o aumento de pedidos é mais relevante para avaliar o potencial de negócios a longo prazo. Vamos monitorar a situação de perto; se a DoorDash tentar aumentar o ARPR adotando uma abordagem mais agressiva de monetização, não está claro se as solicitações podem continuar crescendo na taxa atual.

ARPR da DoorDash

Neste trimestre, o ARPR da DoorDash atingiu 4,38 dólares. Cresceu 4,4% ao ano, mais lentamente do que o crescimento de solicitações.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da DoorDash

Ficamos muito impressionados com o número de solicitações da DoorDash neste trimestre. Também ficamos satisfeitos que seu EBITDA superou de forma estreita as estimativas de Wall Street. Por outro lado, sua receita ficou ligeiramente abaixo e a orientação de EBITDA para o próximo trimestre ficou aquém das estimativas de Wall Street. No geral, este foi um trimestre mais fraco. A ação caiu 2,1% para 170,26 dólares imediatamente após os resultados.

O relatório de lucros da DoorDash deixou a desejar. Vamos esperar para ver se este trimestre criou uma oportunidade de comprar a ação. O que aconteceu no último trimestre importa, mas não tanto quanto a qualidade do negócio a longo prazo e a avaliação, ao decidir se deve investir nesta ação. Nós abordamos isso em nosso relatório de pesquisa completo e acionável, que você pode ler aqui, é gratuito.

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