Acabei de perceber algo interessante sobre a correção do mercado no início de 2026. Honestamente, se estás a pensar a longo prazo, este tipo de fraqueza em nomes sólidos de tecnologia e IA pode ser exatamente quando deves estar a procurar, não a fugir.

Olha, os fundamentos ainda apontam na direção certa. Duas coisas realmente impulsionam os mercados—lucros e taxas. Ambas estão a apoiar atualmente a narrativa tecnológica. Quando a Nvidia divulgou os resultados do Q4, confirmou basicamente o que todos já suspeitavam: o investimento em IA não está a desacelerar, está a acelerar. A Taiwan Semi elevou a sua orientação de capex para 52-56 mil milhões de dólares em 2026, muito acima dos 40,9 mil milhões de 2025. Os hyperscalers planeiam investir cerca de $530 mil milhões em capex este ano, em comparação com $400 mil milhões no ano passado. Esse é o tipo de momentum que tende a continuar a crescer.

O que é louco é que as expectativas de crescimento dos lucros para o setor de tecnologia no Q1 de 2026 subiram para 24%, de apenas 12% em outubro. E não está concentrado apenas em alguns nomes—15 de 16 setores devem mostrar expansão de EPS ano a ano em 2026. A Fed provavelmente vai cortar taxas novamente na segunda metade do ano, o que também deve ajudar nas avaliações.

Então, aqui é onde fica interessante. A ServiceNow (NOW) foi completamente castigada—caiu quase 50% desde as máximas de janeiro. Isso é realmente bastante louco porque a empresa está a fazer exatamente o que deveria fazer num mundo de IA. Eles têm integrado IA na sua plataforma há anos, e acabaram de aprofundar a parceria com a OpenAI para impulsionar experiências de IA agentic. Também estão a trabalhar com a Anthropic na integração do Claude. Isto não é uma empresa sendo disruptada pela IA; é uma empresa a tornar-se numa plataforma de IA.

Os números confirmam isso. A ServiceNow atingiu $13,28 mil milhões em receita em 2025, facilmente duplicando o que fizeram em 2021. Estão a projetar um crescimento de receita de 20% para 2026 e 18% para 2027, com lucros ajustados a crescerem 18% e 20%, respetivamente. Tiveram 244 negócios acima de $1 milhões no Q4, um aumento de 40% face ao ano anterior. O CEO Bill McDermott acabou de comprar ações no valor de $3 milhões, dizendo que não há melhor ponto de entrada. Se a NOW apenas voltar ao nível de janeiro, estás a olhar para quase 100% de potencial de valorização a partir destes níveis.

Depois há a Celestica (CLS), a potência por trás das cenas que constrói a infraestrutura real para centros de dados de IA. Esta caiu cerca de 25% desde o pico de novembro. A CLS basicamente fabrica os servidores, hardware de rede e equipamentos de centros de dados que todos os hyperscalers estão a comprar. A receita subiu 29% em 2025, atingindo $12,39 mil milhões, e mais do que duplicaram a sua linha superior entre 2021 e 2025. Os lucros ajustados cresceram 56% no ano passado.

Aqui está o ponto forte—eles estão a orientar um crescimento de receita de 37% em 2026 e 39% em 2027, com lucros ajustados a expandirem 46% e 43%, respetivamente. Estão a investir $1 mil milhões em capex este ano, financiando tudo com fluxo de caixa operacional. Isso demonstra confiança. A maioria das recomendações de corretoras são de compra forte, e a ação ainda está a negociar a 50% abaixo dos seus máximos com base em lucros futuros. A CLS teve um desempenho extraordinário nos últimos cinco anos—um retorno de cerca de 3.000%—mas se perdeste essa oportunidade, esta correção pode ser a tua entrada.

Ambas são ações de tecnologia de topo que foram apanhadas na fraqueza mais ampla. Mas quando olhas para os fundamentos reais do negócio e para onde o dinheiro está a fluir em infraestrutura de IA e software empresarial, a configuração parece bastante convincente para investidores pacientes dispostos a comprar na baixa como esta. É assim que, historicamente, se constrói riqueza verdadeira em tecnologia.