Acabei de captar algo interessante na última análise da Bernstein. Eles estão a prever que o Bitcoin pode atingir potencialmente $1 milhões até 2033, o que honestamente é uma das previsões de preço de Bitcoin institucional mais agressivas que já vi. O que é louco é que já aumentaram a sua meta de final de 2025 de $200k de $150k, portanto estão claramente a apostar forte nesta tese.

O raciocínio faz realmente sentido se pensarmos bem. Eles apontam para dois fatores principais: entradas massivas em ETFs de Bitcoin à vista (que estamos definitivamente a ver acontecer) e o lado da oferta a ficar mais apertado. Quando combinamos esses fatores, as contas começam a parecer bastante convincentes para uma perspetiva de longo prazo do Bitcoin.

Mas aqui está o que me chamou a atenção no relatório deles. Eles dedicaram muito tempo à MicroStrategy e a como o Michael Saylor basicamente se tornou a cara da adoção corporativa de Bitcoin. A empresa tem acumulado BTC de forma agressiva nos últimos quatro anos, e a Bernstein vê-os posicionados de forma diferente dos detentores passivos de ETFs. Eles tratam isso como uma estratégia ativa alavancada, que aparentemente gerou retornos melhores por ação do que simplesmente estar em ETFs à vista.

A Bernstein também estabeleceu um objetivo de preço de $2.890 para as ações da MSTR — quase o dobro do que estão a negociar agora. A tese é que, à medida que a adoção de Bitcoin a longo prazo acelera, empresas como a MicroStrategy, que entraram cedo e estão a acumular ativamente, têm um potencial de valorização sério.

O que também é notável é como o panorama institucional mudou. O lançamento de produtos de Bitcoin pela BlackRock e Fidelity legitimou todo o espaço, e a Bernstein acha que esses veículos regulados estão a impulsionar os ganhos deste ciclo. É menos sobre hype do retail e mais sobre capital institucional real a entrar.

O quadro maior? Ainda estamos no início da curva de adoção do Bitcoin, e se as instituições continuarem a aquecer-se com ele, a previsão de preço do Bitcoin para 2033 já não parece loucura. Se a MicroStrategy manter aquela vantagem de pioneira como a principal jogadora de Bitcoin cotada, será interessante acompanhar nos próximos anos.