Percebi algo interessante ao reler as análises dos gestores de fundos cripto sérios. CK Zheng da ZX Squared Capital sustenta que poderíamos ver o bitcoin cair cerca de 30 % até 2026 se a tendência de baixa se aprofundar realmente.

Para entender a sua lógica, é preciso voltar ao ciclo de quatro anos. Após o halving de abril de 2024, o bitcoin explodiu para mais de 126 000 dólares em outubro de 2025 — aproximadamente 16 a 18 meses depois, o que segue o esquema clássico. Hoje estamos em torno de 76 700 dólares, o que corresponde globalmente a esse ciclo de quatro anos centrado no halving. É bastante coerente, na verdade.

O que agrava as coisas, segundo Zheng, é a psicologia dos particulares. As pessoas compram na euforia e entram em pânico na venda, o que reforça cada fase do ciclo. Paralelamente, a adoção institucional permanece limitada — os ETFs de cripto e as reservas de ativos digitais representam apenas 10 % do mercado global. Portanto, quando há queda, não há realmente grandes compradores institucionais para estabilizar.

O cenário realmente problemático: algumas empresas que possuem bitcoin em reserva podem ser forçadas a vender se enfrentarem pressões de reembolso. E isso criaria uma pressão vendedora ainda mais forte no mercado. É o tipo de dinâmica que pode realmente amplificar uma queda.

Então, aqui está, segundo a análise zx do mercado, poderíamos ver uma correção significativa. A acompanhar.