Tive contato com uma observação bem interessante do Michael Burry sobre o estado atual do mercado americano. O cara que acertou a crise de 2008 está apontando algo que poucos estão prestando atenção: a riqueza das famílias nos EUA agora está mais concentrada em ações do que em imóveis. Parece um detalhe, mas historicamente esse padrão apareceu antes de mercados em alta durando anos, como aconteceu nos anos 60 e 90.

O que Burry está dizendo é que essa mudança toda vem de uma combinação de fatores que conhecemos bem: taxas de juros zeradas, trilhões em estímulo durante a pandemia, inflação descontrolada, especulação maluca em IA, e também aquele investimento gamificado que virou moda. Basicamente, dinheiro fácil procurando retorno em qualquer lugar.

Mas tem um ponto que me chamou atenção ainda mais: o investimento passivo agora domina mais de 50% do mercado. Pensa bem no que isso significa. Quando a maior parte do dinheiro está em fundos de índice e ETFs que seguem o mercado automaticamente, uma queda pode se amplificar rapidinho. Não tem muito espaço para filtro humano ou decisões contra a tendência.

A fortuna dessas famílias americanas está cada vez mais atrelada ao desempenho do mercado de ações. Michael Burry está basicamente dizendo que estamos em um território que já vimos antes, e as consequências não foram exatamente tranquilas. Vale ficar de olho nessa dinâmica.