Recentemente percebi que a comunidade voltou a falar sobre a temporada altcoin 3.0, mas há algo estranho: o índice de altcoins ainda está em um nível bastante baixo, cerca de 31. Portanto, mesmo com vários sinais técnicos positivos, o mercado ainda não entrou realmente na fase de liderança abrangente das altcoins.

Ao observar os gráficos de longo prazo, a capitalização de mercado das altcoins está traçando uma estrutura bastante interessante. Os analistas identificaram duas fases anteriores de altseason (2018 e 2021), e agora estão acompanhando um padrão potencial para a próxima fase. Cada vez que uma altcoin se recupera da linha de tendência de fundo, ela vem acompanhada de um fluxo de capital que se move do bitcoin para ativos com beta mais alto. Este é o mecanismo central da temporada altcoin - não é apenas o aumento isolado de altcoins, mas uma superioridade ampla em relação ao bitcoin.

Há um detalhe notável no gráfico OTHERS/BTC (mês). O MACD acabou de cruzar para cima, indicando uma tendência de alta, e um padrão de cunha de baixa está se formando - esses são sinais que também vimos em 2020, antes da explosão da altseason em 2021. Se OTHERS/BTC realmente tocar o fundo, as altcoins podem estar prestes a começar a superar novamente.

No entanto, o índice de altcoins ainda é uma prova de realidade. Em 31, ele ainda se encaixa melhor em um modo liderado pelo bitcoin. Para uma verdadeira temporada altcoin, precisamos ver liquidez dispersa simultaneamente entre moedas de grande, média capitalização e investimentos especulativos. Atualmente, parece que ainda estamos na fase de vitórias isoladas.

Os quadros macro também sugerem que 2026 pode ser o próximo ponto de virada importante, com base nos ciclos históricos. Mas, como costumo dizer, os modelos de tempo funcionam melhor quando combinados com outros sinais de confirmação, e não devem ser considerados sinais independentes. Embora os gráficos pareçam bem construídos, ainda precisamos de uma ruptura clara e de uma nova confirmação antes de declarar que um novo ciclo realmente começou. Até lá, o índice de altcoins continuará sendo uma métrica importante para acompanhar.